「ビットコインのボラティリティは続くのか？これらの指標は、はいと言っています」

Will Bitcoin's volatility continue? These indicators say yes.

ビットコインは今日、急激な価格変動を観察しており、これらの指標のデータによれば、この資産はまだ不安定である可能性があります。

CryptoQuantの投稿で説明されているように、いくつかの指標が仮想通貨の価格のさらなる変動につながる可能性のあるパターンを形成しています。これらの指標はオープンインタレストと推定レバレッジ比率です。

「オープンインタレスト」とは、すべての派生取引所でオープンになっているビットコイン先物契約の総額を指します。この指標の増加は、投資家が現在先物市場でポジションを増やしていることを示し、減少は一部の投資家がポジションを解消したり、清算されたりしていることを意味します。

ここで興味深いもう1つの指標である「推定レバレッジ比率」は、オープンインタレストと派生取引所の準備金（つまり、これらの派生プラットフォームのウォレットに保管されているビットコインの総額）の比率を追跡しています。

この指標が教えてくれるのは、先物取引の利用者が平均的にどれだけのレバレッジを選択しているかということです。高いレバレッジは大量の契約が清算されるリスクを大幅に増加させるため、この指標が高い値を示している場合、市場は激しい清算イベントによる高いボラティリティを示す可能性があります。

以下のチャートは、過去数日間のこれら2つのビットコイン指標のトレンドを示しています：

上のグラフによると、ビットコインのオープンインタレストと推定レバレッジ比率は、過去24時間に発生した価格急落の直前に比較的高い値でありました | 出典：CryptoQuant

上記のグラフに示されているように、ビットコインのオープンインタレストと推定レバレッジ比率は、過去24時間に発生した急落の直前に相対的に高い値でした。

この急激な価格急落では、先物市場では自然に多くの清算が発生し、オープンインタレストは一時的に減少しました。しかし、この清算にもかかわらず、この指標は実際にはあまり冷え込まず、既にボラティリティが発生する前のレベルまで回復しています。

これは、先物市場の利用者が大量の清算イベント以降も新たなポジションを開設していることを示唆しています。オープンインタレストはこのイベントで一時的に減少しましたが、レバレッジ比率は実際にはそれほど変化していません。

むしろ、この指標は上昇傾向にあり、新たな先物契約を開設する利用者がますます高いレバレッジを選択していることを意味しています。

オープンインタレストの回復とレバレッジ比率の上昇により、ビットコイン価格は近い将来さらなるボラティリティを観察する可能性があるように思われます。

このようなボラティリティはコインをどちらの方向にももたらす可能性がありますが、一般的には契約数が少ない方向がより確率的です。

チャートには「ファンディングレート」のデータも添付されており、現在の先物市場においてロングポジションまたはショートポジションが優勢かを教えてくれます。

最新の先物市場ではファンディングレートがプラスになっており、先月も同様でしたが、今日のロングの清算に続いて、この指標はマイナスに転じました。これは、ショートポジションに関連する清算イベントが次に起こる可能性が高いことを示唆しています。

執筆時点では、ビットコインの価格は約28,500ドルで取引されており、過去1週間で3％下落しています。

過去24時間でBTCが急落しました | 出典：TradingViewのBTCUSD