「ビットコイン先物ETFはスポットETFの承認後に崩壊するのか? ProSharesとのインタビュー」

「ビットコイン先物ETF、スポットETFの認可後に崩壊するのか? ProSharesにインタビューを行う」

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ビットコイン(BTC)が11月に3万8000ドルを超えたことで、ProShares Bitcoin Strategy ETF(BITO)は運用資産の最高記録を更新しました。

火曜日に、ファンドのビットコイン先物契約の価値が過去最高の14.7億ドルに達しました。これは月初に比べて10億1000万ドル増加し、年初の54億4000万ドルからの増加です。

「流動性は非常に強かったです」と、プロシェアーズのグローバル投資戦略担当シモン・ハイマン氏がCryptoNewsのインタビューで語りました。「(BTCの)値上がりだけではなく、非常に強力な流入もありました」と付け加えました。

11月30日現在、BITOは年初から4億7090万ドルの流入を吸収しています。また、平均して1億6000万ドルの毎日の取引量を誇り、全米ETFのトップ5%に位置しています。

11月は、ビットコインETFがアメリカで初めて立ち上がった2021年10月以来、このファンドの最良のパフォーマンスの一つでした。11月10日にBITOは過去最高の資産総額14.4億ドルを記録しましたが、同時にBTC自体も史上最高の6万9000ドルを達成しました。

皮肉なことに、BTCとBITOの素晴らしいパフォーマンスは、機関投資家向けのビットコイン現物ETFの成長への期待によって大きく後押しされています。

金曜日現在、ブルームバーグのETFアナリストたちは、ブラックロック、アーク、フィデリティなどからの複数のETFの同時承認を来年1月初旬に予想しています。

BITOとは異なり、現物ETFは先物契約ではなく、実際のビットコインを後ろ付けしているため、より直接的な形での露出が可能です。

ハイマン氏によれば、BITOの投資家への総利益は今年のうちに115%です。一方、カナダのビットコイン現物ETFであるPurpose Bitcoin CAD ETFの株式は今年に入って127%上昇しており、BTC自体も133%上昇しています。

現物ETFが開始された場合、BITOはどのようにパフォーマンスするのでしょうか?

多くの専門アナリストは、ビットコイン現物ETFの承認によって、先物ETFや上場鉱山会社などのBTCに関連する競合他社から資金が引き抜かれる可能性があると予測しています。

しかし、ハイマン氏は、BITOが現物ベースのファンドに対してまだいくつかの重要な利点を持っており、これらと「うまく共存する」と信じています。

「先物市場は規制された場所です」と彼は説明しました。「保証金を預ける必要があり、クリアリングハウスがあります…成熟した先物市場には一定のセキュリティがあります」と述べました。

それに対して、スポット取引のための世界最大のビットコイン取引所であるBinanceは、先月、米国の資金洗浄規制を遵守しなかったために43億ドルの罰金を科されました。

一方、最大のアメリカ拠点のビットコイン取引所はまだBinanceよりも少ない毎日の取引量を誇り、CMEビットコイン先物市場における総先物オープンポジションに追いつく勢いです。

ハイマン氏は、「ビットコイン先物市場では情報が現物市場よりも早く価格に反映される」と述べ、これはクレジット・デフォルト・スワップ(デフォルト保険の一種)がキャッシュ債券市場よりも企業の信用リスクの変化に関する情報をより早く反映するという広く認識されている仮説に類似していると述べました。

ビットコイン現物ETFの市場への潜在的な影響について尋ねられた際、ハイマン氏は、それが「強力」ではなく、投資家が広く暗号通貨の投資ポートフォリオ内の位置を実感することの方が重要であると述べました。

「他の資産クラスが動くときに他の資産クラスが動かない資産クラスを持つ場合、それは投資ポートフォリオの効率性を向上させるために少し加えることになります…それはユースケースとして多くの人々が受け入れると思います」と彼は述べました。