UniswapのHayden Adams氏:規制の嵐を乗り越えるためのQ&A、DeFiの次は何か

Uniswap LabsのCEO Hayden Adamsは、イーサリアムと「スマートコントラクト」と呼ばれるブロックチェーンベースのコンピューターコードのアイデアが初めて浸透し始めた2018年にUniswapを立ち上げました。

このプラットフォームは、中間業者を使用せずに通貨を交換するためのツールである自動マーケットメーカー(AMM)を一般化し、急速に財務の巨人へと成長しました。成長し続ける競合他社の中で最大の分散型取引所(DEX)であり、Uniswapはさまざまなブロックチェーン上で1兆ドル以上の取引を処理しています。

Kocooとのインタビューで、アダムスは、Uniswap Labsが今月初めに公開レビューしたプラットフォームのアップグレードバージョンであるUniswap v4が、プラットフォームをより分散化し、今まで以上に強力にすると主張しています。アダムスはまた、Uniswapのガバナンスシステム内の権力配分に関する懸念点に対処し、米国による暗号通貨の規制強化についての見解を述べています。

このインタビューは、6月12日に編集されたものです。

Uniswap v4の計画、ビジョン、およびv3およびプラットフォームの以前のバージョンとの違いについて少し説明していただけますか?

歴史的に、新しいプロトコルバージョンが発表される方法は、ほとんど製品のようでした。つまり、ほぼ完成した時点で発表されることが多かったです。当時はそれが意味を持っていたと思いますが、Uniswapプロトコルが今日どこにあるかを考えると、コミュニティを招待して共同で構築し、この分散型プロトコルに貢献することは非常に重要なことです。

最初にUniswap v3を導入したとき、それは非常に強力なプロトコルでした。そして、それは積極的に自分自身を証明し、今日では、オンチェーン取引とAMMに特化したイーサリアムで約90%のシェアを占めています。ただし、有効な批判の1つは、「このものが出てきた。私たちは驚いていた。私は私の統合を構築するための時間がなかったので、それが開始された後に構築する必要がありました。」というものでした。そのため、基本的に、Ethereumに非常に近いモデルにシフトすることができます。Ethereumでは、ハードフォークが発生する半年前や数か月前にすでに誰もが知っています。Ethereumの上に構築されたさまざまなプロジェクトは、準備をするために多くの月を持ち、アップグレード自体にフィードバックを提供し始めることができます。人々がEthereumのロードマップにフィードバックを提供する方法には、オープンなプロセスがあります。同様に、人々は次のバージョンの[Uniswap]プロトコルにフィードバックを提供し、コードを貢献することができます。

Uniswap v4の最大の特徴は「フック」であり、プールの機能を拡張するものです。このフックのアイデアと、ユーザーに何をアンロックするのかを説明していただけますか?

Uniswapのようなものを構築するプロセスで本当に見つけたことは、多くのトレードオフを行うことです。フックは、Uniswap内の流動性プールの動作方法をカスタマイズおよび変更する方法です。これらは、プールを作成する人々によって行われ、誰でもプールを作成し、そのカスタマイズ方法を選択できます。私たちがフックで行いたかったことは、人々が自分自身でこれらのトレードオフを行い、実際にプールがどのように機能するかを選択できるようにすることです。

フックは、柔軟性とカスタマイズ性をさらにさらけ出すことに関して本当に重要です。それが一部です。フックの別の側面は、Uniswapをより表現力のあるプラットフォームにすることです。

Uniswapの分散化に対するアプローチについて、プラットフォームの構築方法と、誰でもプールを作成できる許可されていない方法で実行される方法について、他の分散型プラットフォームとどのように異なるのですか?

分散化は、最初から私たちの哲学の一部であり、今でもそうです。以前のすべてのプロトコルバージョンと同様に、Uniswap v4は、その核心として、イーサリアム上で実行されるスマートコントラクトです。それは変更できないスマートコントラクトです。許可されており、オープンで、そのままの動作をします。それが核心の一部です。

Uniswap v4が次のレベルに進むことができるところは、人々により多くの選択肢と柔軟性を与え、非常に強力な開発者エコシステムを可能にすることです。 v3にはすでにこれがありましたが、このフックのデザインにより、システムを制御していないだけでなく、プールがどのように機能するかを説明していません。

イーサリアムを採用した分散型ガバナンスが、Andreessen Horowitzの仮想通貨に優しいベンチャーキャピタルファームであるa16zのような個別のエンティティが多数のトークンを管理している場合、機能が崩壊する可能性はありますか?Uniswapはこの点において決して例外ではありませんが、VCとその他の大規模エンティティがこれらの初期配布を管理するか、時間の経過とともにトークンを蓄積することに対する懸念がありますか?

私は多種多様な分散化の形態があると思います。最も重要なのは、Uniswap内の分散化の最も重要な側面は、誰もプロトコルを支配していないことだと思います。例えば、流動性プールの資金を引き出すためのガバナンス投票はありません。分散化には様々な形があり、異なる程度があります。私は最高の形態の分散化はガバナンスが必要ないことだと思います。真の自動化です。最も純粋な形態の分散化は自動化し、不変にすることができるものを自動化し、不変にすることです。

第二の形態の分散化は経済的なものであり、何かが自然に機能する場合、作成された経済的なインセンティブによるものです。流動性提供者やスワッパーを想像してください。彼らは二面市場で活動し、何が起こっているかを統治する必要はありません。ガバナンスではありません。システムに参加するための自然な経済的インセンティブがあります。これも非常に重要な分散化の形態です。誰でも参加でき、オープンな市場が形成されます。

次に、SECが中央集権化プラットフォームを追及している中でUniswapのような分散型プラットフォームに対して、どのような影響を与えると考えていますか?

私はそれらの訴訟についてあまり詳しくはありません。一般的に、私はDeFiと分散型プラットフォームが中央集権型とはかなり異なると思います。異なる特性があり、私はそれについて多くを持っていません。

個人的には、時間の経過とともに、中央集権型よりも分散型プラットフォームが増えることを常に期待しています。自己保管、透明性、証明可能な満たされた債務など、基本的な利点があると思います。

BinanceとCoinbaseは、規制について毎日考えています。彼らは彼らのためにワシントンDCを含む多くの国でロビイストを雇っています。彼らは会社内に法的な組織を持ち、エンジニアがPMと協力して確認しなければならないチェックなど、コンプライアンスを確認するための方法があります。Uniswap Labsでは、日々の業務において規制がどのように意思決定に影響を与えるのでしょうか?

はい、もちろん弁護士がいますし、私たちはすべて合法であることを確認します。しかし、私がこのスペースについて考える方法は、DeFiは新しい産業であり、その利用者にとって基本的に良い結果を提供すると信じているからです。もしDeFiが世界にとって良くないものだと思ったら、私はDeFiで働かないでしょう。私はDeFiを、インターネットの初期の日々に似たものと見ています。そこには解決しなければならないことがたくさんあります。インターネットを規制するために作成されたルールがたくさんあります。例えば、電子商取引が合法であるべきか?インターネットで何かを買うこと?それは怖いことです。あるいは、YouTubeのようなものが合法であるべきか?「商標侵害にどう対処するか?」DMCA [デジタル千年著作権法]が作成されました。

一般的に、この産業は私の意見ではここにあり、この技術はここにあります。アメリカはおそらく他の国よりも遅れています。例えば、UKとフランスでは、人々がDeFiにより直接的に関与し、それについてのルールを作成しようとしていることを見ています。私が見た限り、かなり綿密に検討しているようです。アメリカはそれに遅れていると思われます。

また、何かを注意しておくことは、仮想通貨の世界では、アメリカで何が起こっているかについて話す人々が多いことですが、Uniswapのユーザーの70%以上がアメリカにはいません。現時点では、私の希望は、他の国でより多くの進展があることであり、アメリカが先陣を切るのではなく、そこから学ぶことができることです。

仮想通貨は不況期です。分散型プラットフォーム全体の取引高は、1年前、2年前に比べて続けて減少しています。規制当局による取り締まりと、小売業者がこれらのプラットフォームから離れることによって、分散型金融の将来について不安を感じていますか?それとも、これは単に熊市に入っている正常なサイクルであり、必ず別の牛市が訪れると見ていますか?

私自身の進歩の尺度は価格ではありません。私の進歩の尺度はいつも進歩であり、進歩とは業界の状態、人々が使用することです。私の進歩率は、創造された基本的な価値と起こった技術革新の種類についてです。私にとって、その数値は時間の経過とともに継続的に増加しています。

業界には時に多くの騒音があり、ハイプと注意散漫があります。昨年は多数の高プロフィール詐欺がありましたが、私は壊れたものの多くが元々壊れていたものであったと述べています。高度に中央集権化され、強力にマーケティングされたものでした。真のDeFiは、私の意見では、非常によく耐えています。MakerDAO、Compound、Uniswapなど、これらのプロトコルは、実際には完璧に動作することで、この市場サイクルに非常にうまく対処しています。

そして、それは本当に強い示唆です。壊れたものは、置き換えようとしているものに最も似ているものであったということです。中央集権化されたプロジェクト、オフチェーンであり、ヘッジファンドのような貸出がオンチェーンで保証されていないようなものが壊れました。Uniswapのようなものではありません。

個人的には、私は実際にはこのような時代をもっと楽しんでいると言えます。なぜなら、私たちはハイプやマーケティングではなく、建設と進歩に焦点を合わせることができるからです。それは牛市場を支配するものです。

Bradley Keounによる編集。