DeFiに焦点を当てたEthereumの流動担保派生プラットフォームの急速な成長には、注目が集まっています

ガラスノードのアナリストによると、Ether(ETH)のDeFi活動は熊市で減少し、Ethereumの年間ステーキング報酬率4%からさらなる競争が予想されていますが、リキッドステーキングデリバティブ(LSD)トークンに関するDeFiの説明が構築されており、Ethereumのネットワーク活動を復活させる可能性があります。

ガラスノードの最近のレポートによると、DeFiプロトコルによって消費されるガスの割合は、2020年には34%でしたが、現在は8%から16%に低下し、NFTが最大シェアの25%から30%を占めています。

DeFiの供給重み付け価格指数は、USDとETHで価格設定され、2021年初頭以来90%の損失を計上しています。

「DeFiのブルーチップ」と呼ばれるものは、Uniswap(UNI)、MakerDAO(MKR)、Aave(AAVE)、Compound(COMP)、Balancer(BAL)およびSushiSwap(SUSHI)などの有名なDeFiプロトコルからのガバナンストークンのバスケットを表し、2021年5月の時点で時価総額450億ドルから88%のマーケットキャピタルを失っています。

DeFiブルーチップトークンは、上昇相場中にETHよりも下振れし、熊相場中にETHよりも厳しい下落を経験しました。アナリストは、現在ETHのステーキングが4%の利回りをもたらすことから、これが「トークンリターンが飛び越さなければならない新しいハードルレート」となると予想しています。この利回りは、イーサリアム投資家にとっての基準利率を表します。

現在、主要な貸出プロトコルであるAaveとCompoundは、ステーブルコインとイーサリアムの貸出に2-3%の利回りを提供しています。さらに、AaveとCompoundなどのDeFiプロトコルには、PoSバリデーターによって排除されるスマートコントラクトリスクがあります。

ステーキングは、特に2023年4月のシャペラのアップグレード後、イーサリアム投資家の間で人気が高まっています。このアップグレードにより、ステーキング契約からの償還が可能になりました。

5月末までに、イーサリアムユーザーは2163万ETH(400.21億ドル相当)をステーキングし、イーサリアムの総供給量の18%を占めています。

LidoやRocket PoolなどのLSDプラットフォームは、この巨大な市場の3分の1を占めています。これらのアプリケーションは、ステーキングされたETHのトークン化された表現を提供し、投資家が流動性を損なうことなくステーキングの利回りにアクセスできるようにします。

イーサリアム投資家の間で増加傾向にあるのは、LSD-fiまたはLSD金融化と呼ばれるものであり、LSDトークンが提供する流動性をDeFiアプリケーションで活用することを目的としています。

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LSDfiは解決策か?

基本的に、LSDfiはLSDトークンの流動性をDeFiの貸出プロトコルや取引所の流動性に活用し、より高い利回りをもたらすことを目的としています。LSDプラットフォームでステーキングされたかなりの量のETHがあるため、LSDfiはDeFi活動を復活させる可能性があります。

データアナリストDefimochiによるDune Analyticsダッシュボードによると、LSDfiプロトコルの総ロックされた価値(TVL)は、5月中旬以降急速に増加し、4.11億ドルに達しました。このセクターで人気のある名前には、Pendle Finance、Lybra Finance、Curve Finance、Alchemix Protocolなどがあります。

市場最大のステーブルコイン取引所であるCurve FinanceのLSDトークンの流動性は、15億ドルを超えています。Curveは、オーバーコラテラル化されたステーブルコインcrvUSDの発行を可能にし、Frax ProtocolのステーキングされたETHトークンsfrxETHを担保として使用しました。

LSDトークンが提供する流動性を活用しようとする比較的新しいプロトコルであるLybra FinanceやPendle Financeなども人気を集めています。

DeFiで以前に起こったように、新しいアプリケーションはおそらく、初期預入者のガバナンストークンの流動性マイニングを容易にすることで、LSDトークンの流動性を利用するでしょう。

これらは、一部のユーザーにとっては適切な利益をもたらすかもしれませんが、これらのプロトコルにはスマートコントラクトのリスクや、高い利益に伴うリスクがあるため、rug pull(詐欺)のリスクがあります。