イーサーオプション市場メーカーの「ロングガンマ」が1.8Kドルにあるため、価格はおそらく保持されます

市場価値で2番目に大きい仮想通貨であるイーサリアム（ETH）は、5月中旬以降、$1,800前後の狭い価格帯で大部分がロックされ、オプション市場におけるマーケットメーカーのポジションからも、短期間に大きく動くことはないと示唆されています。

マーケットメーカーとは、取引所のオーダーブックに流動性を提供する役割を担うディーラーであり、常に投資家の賭けの反対側にいます。マーケットメーカーは、マーケットニュートラルな、つまりデルタニュートラルなポートフォリオを運用するために、オプションの露出リスクをオフセットするために、スポットまたは先物市場で逆ポジションを取らざるを得ないためです。アンダーラインアセットが動くにつれて彼らのデルタヘッジングアクションは、スポット市場価格に影響を与えることができ、価格の振れ幅を抑えるとされています。

STS DigitalのシニアトレーダーであるJeff Andersonによると、マーケットメーカーは現在、6月30日に満期となる$1,800ストライク価格のイーサリアム・オプションにおいて、長期ガンマ・ポジションで満たされているとのことです。マーケットメーカーが特定の価格レベルで長期ガンマになるというのは、そのレベルでオプションを買ったことを意味します。

「ですから、上昇するにつれて、マーケットメーカーはおそらくETHを売却するでしょう。一方で、価格が下落した場合、マーケットメーカーは仮想通貨を買うことになります」とAndersonはKocooに語っています。「そのため、スポット価格は$1,800に近くなる可能性があります。」

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オプションとは、特定の日付までに、支払い済み価格でアンダーラインアセットを取引する権利を与える契約のことです。コールオプションは買いの権利を、プットオプションは売りの権利を提供します。長期ガンマとは、コールオプションまたはプットオプションの買いポジションを保有することを意味します。

長期ガンマのポジションは、アンダーラインアセットの価格が上記のレベルを下回った場合、マーケットメーカーがアンダーラインアセットを買い戻して、全体的なポートフォリオをマーケットニュートラルに保つことを強制します。同様に、価格が上昇した場合、彼らはアセットを売却します。ガンマは、アンダーラインアセットの1ポイントの移動に対するオプションデルタの変化率を指します。

暴動資産管理会社のBlofinのボラティリティトレーダーであるGriffin Ardernは、マーケットメーカーによるデルタヘッジングがスポット価格に強く影響を与える可能性があると述べています。

「現在、先物および永続的な先物トレーダーの熱狂が欠けていることを考えると、マーケットメーカーのヘッジングの影響は大きいかもしれません」とArdernは語っています。

更新（6月9日、15:22 UTC）：価格の影響を追加するために見出しを書き換えました。

Sheldon Rebackによって編集されました。