米国財務省、債務上限法案の署名後に$1Tの債務発行を予定
米国のジョー・バイデン大統領が、債務上限の一時停止を定めた法案に署名したことにより、新たな債務発行が引き起こされる見通しです。既に、観察者たちは財務省が1兆ドルの債務を売却すると予想しています。
先週土曜日、バイデン大統領は、米国の債務上限を2025年1月1日まで撤廃する法案に署名しました。バイデン大統領の署名は、下院と上院の審議と投票の比較的急速なプロセスに続いて行われました。上院は法案を承認し、公式のデフォルトが今日設定される数日前にバイデン大統領に送信しました。承認前の米国の債務上限は31.4兆ドルでした。
財務省は1月に債務上限に達し、金融債務を履行するために他の方法を適用してきました。1月に財務長官ジャネット・イエレンが下院議長のケビン・マッカーシーに送った手紙によると、「非常手段」が必要であるとされました。CNNの報告によると、これらの手段には、特定の資金の再投資の停止や、現在の投資の売却が含まれます。財務省はこれらの資金を使用して連邦の債務を履行することができます。しかし、5月31日時点で、これらの余剰資金はたったの330億ドルでした。
米国債務上限の引き上げと債務発行の影響
財務省はなんとか乗り切ったものの、今度は使用した資金を返還しなければなりません。さらに、法律により、財務省はその期間の利息を支払わなければなりません。どのような手段を取ろうとも、財務省の財政見通しを悪化させる可能性があります。特に、財務省は今月末までに5500億ドルの現金残高を見込んでいます。
財務省は今後、1兆ドル以上の債務入札を行う可能性が高いです。経済学者によると、この動きが引き起こす可能性がある不況には、いくつかの理由があります。まず第一に、財務省は銀行と同じ現金プールにいるため、貸し手の資金調達金利に影響が出る可能性があります。最終的に、貸し手はこれらのコストを世帯や企業に転嫁します。
バンク・オブ・アメリカは、米国の債務発行によるこの出来事の経済的重みが、25ベーシスポイントの連邦政策金利の引き上げに相当すると述べています。また、短期債務の利回りが低下する可能性があります。ただし、Wisdomtree Investmentsの固定収益戦略責任者であるケビン・フラナガン氏によると、この低下はあまり大きくないかもしれません。彼は次のように述べています。
「不確実性の負担を負った市場のその部分に、Tビルズでニーチャーク反応があるだろう。そして、利回りはその市場の底があるため、高い水準から下がっていきます。」
モルガン・スタンレーの短期金利ストラテジストであるエフレイン・テヘダ氏は、3か月以内に7300億ドルの国債を発行すると予想しています。また、12月の発行額は1.25兆ドルになると予想しています。
財務省は、今月末までに一般口座で5500億ドルに達し、9月にはさらに500億ドル増加すると見込んでいます。
