バーンスタインによると、米国の規制当局はスポットビットコインETFを受け入れることができる
プライベート・ウェルス・マネジメント・ジャイアントのバーンスタインは、6月26日（月）に発表した最新の調査レポートで、ブラックロックが今月初めに米国証券取引委員会（SEC）にスポットビットコインETFの申請を行ったことにより、グレイスケールの暗号市場における支配的な立場が脅かされる可能性があると述べています。
現在、グレイスケールは、$19 billion BTC Trust（GBTC）を運営する世界最大の暗号資産マネージャーです。バーンスタインは、「28か月間にわたって製品が効率的でなく、流動性がなく、かなりの割引で取引されているにもかかわらず、グレイスケールは年間約3億8000万ドルの収益を得ている」と述べています。
グレイスケールは、GBTC製品をスポットビットコインETFに変換することを望んでいます。この製品の承認を拒否した米国証券取引委員会に対して、資産マネージャーは裁判所に提訴しています。
米国証券取引委員会は、過去にビットコイン・フューチャーズETFに許可を与えた一方、顧客保護措置が不十分であるとして、スポットビットコインETFの申請を1ダース以上却下しています。バーンスタインのゴータム・チュガニ率いるアナリストは、スポットETF市場について次のようにコメントしています：
「ブラックロックやその他の企業がスポットETF市場を切り開けば、小売および機関投資家の両方がビットコインにエクスポージャーを得るために最も便利で合法的で受け入れられる製品を提供することになるでしょう。」
SECはスポットビットコインETFに対応できる
今月初め、ブラックロックはファンドマネジメントのiSharesユニットの下で、米国証券取引委員会にスポットビットコインETFの申請を行いました。バーンスタインによると、グレイスケール・ビットコイン信託（GBTC）はビットコインの総時価総額のわずか3％を占めています。加えて、バーンスタインは、「カストディの問題を解決するビットコインのオンランプとして、合法的なETFが市場シェアを拡大する余地がある」と付け加えました。
レポートは、GBTCの現在の年間手数料が2％であり、より伝統的なETFと価格を合わせる余地があると示唆しています。これらのETFは、通常0.5％以下であり、かなり安価です。
Bloomberg Intelligenceのジェームズ・セイファートも、今月早くに同様の議論を展開しています。セイファートは、「ブラックロックがETFの承認を勝ち取った場合、Grayscaleの価値が減少する可能性がある。なぜなら、Grayscaleは早期に手数料を下げることを余儀なくされるからです。さらに、GBTCがETFに変換されれば、資金は流出の可能性にさらされる」と指摘しています。
