暗号通貨市場は、10週間連続の下落トレンドを打ち破る可能性がありますか?

仮想通貨の総市場規模は6月15日に1.02兆ドルまで落ち込み、3か月ぶりの最低水準となった。しかし、派生市場の強さとステーブルコインの準備金に関する不確実性の中で週末の価格上昇が見られ、ブルたちに希望を与えている。ただし、まだ祝福するには早すぎるかもしれない。

暗号通貨の規制状況が悪化

過去数週間、規制上の不確実性によって下降トレンドが続いている。先週、Bitcoin (BTC) とBNBは2.5%の上昇を見せたが、XRPは5.2%下落し、Ether (ETH) は0.7%下落した。

10週間にわたるパターンがサポートレベルを複数回テストしていることに注目し、世界中で規制状況が悪化している間は、ブルたちは下降トレンドから抜け出すのが難しいとのシグナルを示している。

まず、ニューヨークに拠点を置く派生取引所Bakktは、米国における最近の規制上の動きにより、Solana (SOL)、Polygon (MATIC)、Cardano (ADA)をデリストすることになった。この決定は、先週の証券取引委員会(SEC)による仮想通貨取引所BinanceとCoinbaseへの訴訟に続いている。

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また、6月16日にはBinanceがフランスで仮説的な調査の対象となっていることが明らかになった。仮想通貨取引所のフランス拠点は、運営免許を取得せず、フランスの顧客に不法にサービスを提供したとされている。さらに、規制当局によると、同取引所は顧客確認手続きを欠いていたという。

また、6月16日には、Binanceがオランダ市場から撤退することを発表し、ユーザーにはできるだけ早く資金を引き出すように求められている。オランダ市場からの撤退は、同取引所がバーチャルアセットサービスプロバイダ(VASP)ライセンスを取得できなかったためである。

暗号通貨の規制環境が悪化しているにもかかわらず、2つの派生メトリックがブルたちはまだ降参していないことを示している。ただし、彼らが下降トレンドを打破するのは難しいだろう。

派生物はBTC、ETHレバレッジのバランスの良い需要を示す

永続契約、または逆スワップとも呼ばれるものは、通常8時間ごとに請求される埋め込み金利がある。

プラスのファンディングレートは、ロング(買い手)がより多くのレバレッジを要求していることを示す。一方、ショート(売り手)が追加のレバレッジを要求すると、ファンディングレートはマイナスになる。

BTCとETHの7日間のファンディングレートは中立であり、永続先物契約を利用してレバレッジをかけるロング(買い手)とショート(売り手)の需要がバランスしていることを示している。

BNBだけが例外であり、規制監視の増加による追加リスクが説明できるショートベットに対して週に1%まで支払うトレーダーがいた。

Tether FUDがUSDTのプレミアムに影響を与える

Tether(USDT)のプレミアムは、中国の仮想通貨小売トレーダーの需要を良い感じに示すものである。これは、中国ベースのP2P取引と米ドルの差を測定している。

買い過ぎ需要は、指標を公正価値の100%以上に圧迫する傾向がある。下降市場では、Tetherの市場供給が増え、2%以上のディスカウントが発生する。

アジア市場におけるTetherのプレミアムは、6月6日以降ずっと平坦だったが、6月16日の報道により、99.2%に落ち込み、適度な不快感を示している。この報道は、Tetherの準備金が中国の債務市場に露出していることを示唆している。

潜在的な市場トリガー

仮想通貨取引所に向けられた強力な規制活動を考慮すると、派生メトリックは強さを示している。そのため、クマたちは、仮想通貨を1兆ドル以下に押し下げる意図がある場合、まだ力を証明する必要がある。

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サポートレベルからの最近の反発にもかかわらず、時価総額が1.12兆ドルを超えるような上昇(1.02兆ドルから10%上昇)は、次の数ヶ月間で短命に終わる可能性が高いでしょう。

したがって、ビットコインの半減期がまだ300日以上先であるため、ブル達はビットコインETFの承認や、連邦準備制度の金利引き下げをポテンシャルのあるブルマーケットのカタリストとして期待しています。