「暗号通貨を原動力とする金融の未来が失速し、DeFiが数年ぶりの低水準に縮小する」

Future of finance powered by cryptocurrency slows down, DeFi shrinks to a multi-year low.

金融の未来は逆戻りしていると言われています。

DefiLlamaによると、分散型金融(DeFi)プロトコルに隠されたお金の総額は、2021年2月以来の最低水準に減少しています。具体的には、総ロックアップ値(TVL)は375億ドルに低下し、これは2021年12月に設定された380億ドルのポストブルマーケットの底を下回っています。

支持者たちは、DeFiが金融のあり方を完全に変えるだろうと言っており、資産の移動や取引をブロックチェーン上に移行する従来の方法を変えるという考えに対する期待がTVLを2021年末に1770億ドルのピークに押し上げました。しかし、仮想通貨の価格が下落し、スキャンダルが人々をこの領域から遠ざけたことで、昨年は劇的な暴落が起きました。今年、米国政府の仮想通貨への取り締まりは、従来の金融業者がDeFiに対して不安を抱き、規制に触れる可能性を恐れさせました。

過去1か月間だけで、いくつかのプロトコルはロックアップ値の半分以上を失いました。オプティミズムベースの分散型取引所(DEX)であるVelodromeのTVLは58%減少しました。最大の流動性プロトコルの一つであるBalancerは、TVLが3億6410万ドルに35%減少しました。

なぜDeFiが減少しているのか?

ここ数日、仮想通貨全体で苦しい時期が続いており、ビットコイン(BTC)とイーサリアム(ETH)- DeFi市場の大部分を支える通貨- が二桁のパーセンテージで下落しています。

通常、最大の仮想通貨資産が下落すると、トレーダーはリスクを軽減するためにDeFi内のより投機的な資産から流動性を引き出します。昨年もそれが実現し、ビットコインは最高値から77%下落し、いくつかのアルトコインは記録から95%以上下落しました。

しかし、今年はETHよりもDeFiの方が悪化しています。ETHは12月以来約40%上昇しているのに対して、DeFiのTVLは縮小しており、DeFiの問題はそのキーティーケンではなく、DeFi自体に特有のものであることを示唆しています。

一部の人々は、DeFiの収益性が米国国債の利回りに敏感であると指摘しています。

「根本的には、米国国債の利回りが上昇し、リスクの高いDeFiの利回りが低い報酬を提供しているためです」と、StableLabの共同創設者でありMakerDAOのアジアリードのDoo氏はCoinDeskに語りました。「利回りが8%に増加すると、DSR(Dai Savings Rate)の預金は4倍に増加しました。」

「流動性にはより広範な問題も存在し、これは主要な分散型取引所の総取引量を見ることで確認できます」とDoo氏は付け加えました。「CurveとUniswapの両方の取引量が低下しており、これは市場への関心や流動性が低下していることを意味しています。また、これにより利回りが低下し、そのような状況が強化されます。」

ニック・ベイカーによる編集。