Fedは利上げを一時停止しましたが、BitcoinオプションデータはまだBTC価格の下落を示しています
ビットコインの価格は6月10日以降$26,300以下にとどまり、2か月間で14.8％の下落を反映しています。一方、同じ期間にはナスダックテクノロジー株式市場指数は13.6％上昇しており、投資家が現金や短期債務の安全性を求めているわけではないことを示しています。実際、アメリカ政府債券への需要は過去6週間で減少しています。
例えば、2年物アメリカ国債の利回りは、5月4日の3.80％から6月14日の4.68％に上昇しました。債務証券への需要の低下は、支払いの増加を引き起こし、それによって利回りが上昇することになります。投資家がインフレが目標以上に続くと考える場合、債券取引時にそれらの参加者がより高い利回りを要求する傾向があります。
アメリカ財務省は、6月から9月にかけて新たに8500億ドル以上の債券を発行する予定です。追加の債務発行は利回りの上昇を引き起こす傾向があるため、市場は家族や企業の借入コストの上昇を予想しています。それでも、過去2か月のパフォーマンスからも分かるように、投資家はテック企業に殺到している一方でビットコイン（BTC）を避けているようです。
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暗号資産ファンドの8週連続の流出
CoinSharesの最新の「デジタルアセットファンドフロー報告」によると、セクターの投資商品の流出額は、6月10日に終了した週に8800万ドルに達しました。この大幅な引き出しは、現在4170万ドルに達する8週間連続の流出トレンドを加えました。
ビットコインの8週間の累積流出額は2億5400万ドルに達し、総資産の約1.2％を占めています。CoinSharesのアナリストは、利上げが減速の兆候を示さないため、金融政策の考慮事項にこのトレンドを帰属しています。
ビットコインは過去2週間、$27,500のサポートを取り戻そうとしていますが、6月16日の週次オプションの満期$6億に向けてそれが予想以上に難しいかもしれません。
$27,000を超えるビットコインの短期上昇はブルたちを狂喜させた
実際のオプションの満期時のオープンインタレストは、ブルたちが$27,000以上の賭けに集中したため低くなることに注意する価値があります。これらのトレーダーは、ビットコインの価格が6月6日に8％上昇した後、BTCを$25,400まで押し下げた損失を取り戻したため、過度に楽観的になった可能性があります。
0.73の買いオプションと売りオプションの比率は、買いオプション（Call）のオープンインタレストが3.5億ドルで、売りオプション（Put）が2.5億ドルであることを反映しています。
ただし、ビットコインの価格が6月16日のUTC 8:00に$26,000近くにとどまる場合、これらの買いオプションのうち$2,700万分しか利用できません。これは、BTCが満期時にそのレベル以下で取引される場合、$27,000または$28,000でビットコインを購入する権利が無意味になるためです。
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ブルたちは$26,500のビットコイン価格を必要として、1億ドルの損失を防止する必要があります
現在の価格動向に基づく最も可能性の高い3つのシナリオを以下に示します。満期価格によって、買い（ブル）と売り（ベア）のインストルメントのオプション契約数が異なります。
各側面を有利にする不均衡は理論的な利益を構成します。
- $24,000から$25,000の間： 0コール対6,100プット。ベアは完全に支配し、1億4500万ドルの利益を得ます。
- $25,000から$26,500の間： 1,000コール対4,400プット。ネット結果はプット（売り）インストルメントが1億ドルの利益を得るようになります。
- $26,500から$27,000の間： 2,200コール対2,800プット。ネット結果は、コールとプットのインストルメントの間でバランスが取れます。
この単純な見積もりは、上向きのベットで使用されるコールオプションと、中立的からベアリッシュな取引において独占的に使用されるプットオプションを考慮しています。この過剰簡略化は、より複雑な投資戦略を無視しています。
それでも、トレーダーは注意が必要です。ベアーは現在、金曜日の週次オプション満期に向けてより有利な立場にあり、ネガティブな価格変動を支持しています。したがって、最終的に$25,000以下の急激な修正が発生する可能性があるため、注意が必要です。
