「イーサリアムではこれと同様のものを構築することはできません」とDYdXの創設者が発言、メインネットに近づく

DYdXの創設者は、「イーサリアムでは同様のものを構築することはできません」と発言し、メインネットに近づいています

2015年、プリンストン大学の新鮮なコンピュータサイエンス卒業生であるアントニオ・ジュリアーノは、アメリカの暗号通貨取引所Coinbaseにソフトウェアエンジニアとして参加しました。彼は1年間しか滞在しませんでしたが、ブロックチェーンの虫に取り憑かれました。

現在、ジュリアーノは2017年に設立した最大かつ最も注目されている分散型取引所の1つであるdYdXを監督しています。

この記事は最新号のThe Protocolに掲載されており、暗号通貨の背後にあるテクノロジーを探求する週刊ニュースレターです。毎週水曜日に受け取るためには、こちらからサインアップしてください。

dYdXは最近ニュースになっています。それは、Ethereumエコシステム内のレイヤー2ネットワークから、Cosmosテクノロジーを使用して独自のブロックチェーンに移行するための冒険をしています。テストネットワークは7月に発表され、いくつかの遅延の後、メインネットワーク(メインネット)のローンチは来月に予定されています。

私たちは先週、ジュリアーノとこの移行について、さらに業界が直面している重要なブロックチェーンの問題について話しました。以下はそのハイライトです。

  • 移行の状況について:「テストの最終段階に入っています。」
  • Cosmosエコシステム内のブロックチェーンバリデータのコミュニティ構築について:「おそらく最初は50〜100のバリデータから始めて、そこからスケールアップする予定です。」
  • 移行のスケーリングの利点について:「私たちはEthereum上でこのようなものを構築することはできません。」
  • dYdXが新しいブロックチェーンの速度をどれくらい必要としているか:「1,000トランザクション/秒以上の速度が必要です。」
  • 彼の会社がアメリカ商品先物取引委員会の怒りをかわす方法について:「最も重要なことは、dYdXが米国の顧客に対して派生商品を提供したことがないということです。」

Q: 10月にメインネットのローンチが控えていますが、以前は9月を目標にしていました。現在の状況はどうですか?そして、そこに到達するために行わなければならないことは何ですか?

ジュリアーノ: それは非常に大きなプロジェクトであり、完全なレイヤー1のブロックチェーンを構築することです。私たちはまた、私たちのブロックチェーンに非常に興味深い新しい要素を組み込んでいます。大まかに言えば、私たちは分散化されたがオフチェーンのオーダーブックとマッチングエンジンを構築しています。これは、DeFiに存在する他のどんなものよりもスケーラブルになるでしょう。私たちはこれについて1年以上取り組んできました。そして、それを市場に出すための非常に速いタイムラインだと思います。年初には9月末の日付を設定しましたが、延期されました。おそらく今回は10月上旬から中旬になるでしょう。しかし、私はそれについて本当に良い気持ちです。明らかに、私たちは私たちがローンチするもののセキュリティと正確性に非常に自信を持ちたいです。要するに、ほぼ完全に構築されています。そして、私たちはテストの最終段階に入っています。

Q: 他のセットアップとは異なり、あなた自身のバリデータコミュニティを持たなければなりません。それにはどのようなことが関与していますか?どのようにしてバリデータを見つけますか?または、そこにはどのような課題がありますか?

ジュリアーノ:実際にはそれほど難しいことではありませんでした。そして、私たち自身もそれに関与していません。私たちは本当にオープンソースソフトウェアの開発に集中しています。そして、私たちにそれを可能にする1つの要素は、dYdXが新しいプロジェクトではないということです。私たちは6年間存在しており、dYdXで取引される1日の取引額は約10億ドルです。ブランドは非常に強力です。そして、バリデータである人々にとって、これは実際にCosmosやその他のアプリチェーン内で非常に堅牢なコミュニティになっています。そこには多くのバリデータ運営をビジネスとしている人々がいます。dYdXのようなプロジェクトが既に非常に大きなユーザーベースと非常に大きなブランドを持って入ってくることは非常に可能性が高いです。私たちの努力やdYdXコミュニティの他の部分に非常に少なくとも何の努力もなく、人々はバリデートしたいと思うでしょう。それが私たちが考えている方法です。おそらく最初は50〜100のバリデータから始めて、そこからスケールアップする予定です。

Q: 新しいdYdXチェーンが以前のプロトコルのバージョンと比べてプロジェクトをどのようにスケーリングするかについて話していただけますか?

Juliano: 私たちは実際に非常に高いスケーラビリティが必要です。それが私たちが構築している理由の主な要因です。そしてその理由は、明らかにEthereumのようなものを構築することはできません。おそらくそれは十分にスケーラブルではありません。Solanaや他のL2チェーンでの構築を検討しました。Solanaを選択しなかったのは、実際には私たちのニーズに十分なスケーラビリティがないからです。私たちのスケーラビリティがその割り当てられた高いレベルよりも高くなると思います。ただし、その問題はSolanaを独占的に使用できないということです。したがって、SolanaがdYdXチェーンと同じくらいスケーラブルであっても、他の人とそれを共有し、トランザクション手数料を支払うというのは、私たちが求めているユーザーエクスペリエンスではありません。そして、レイヤー2側にはそのような2つの問題があります。まず、レイヤー2はまだ十分にスケーラブルではありません。私たちはそれを非常によく知っています。なぜなら、今日私たちがレイヤー2で構築された最大のアプリケーションであるからです。私たちはStarkWareではなく、彼らが私たちのために構築したStarkWareプロトコルの独自の展開で実行しています。それは非常にうまくいっており、素晴らしいパートナーシップです。しかし、主な問題はスケーラビリティが十分ではないことです。そのため、私たちはアーキテクチャの一部をオフチェーンで実行する必要があります。

Q: 数字で具体的に説明できますか?

Juliano: 現在、L2はおおよそ秒間100トランザクションを処理することができます。これは素晴らしいことです。これはEthereum自体に比べて10倍の改善です。しかし、私たちが構築している製品の性質上、1,000トランザクション以上のスケーラビリティが必要です。明らかに、金融派生商品を対象とした分散型取引所は、非常に高いスケーラビリティが必要で、注文ブックで取引できるようにする必要があります。それがdYdXについて理解する上で重要なポイントの一つです。現在のほとんどの分散型取引所がオートメーカーメイカーですが、dYdXはそうではありません。私たちが注文ブックベースの分散型取引所です。それには非常に高いスケーラビリティが必要です。

Q: なぜですか?

Juliano: プラットフォーム上で行われていることについて考えてみてください。トレーディングボットやマーケットメーカーがたくさん動いています。個人がこの注文ブックベースのアーキテクチャで常に注文を出し、キャンセルしています。これは取引所の動作方法です。これらの注文を出し、キャンセルすると、通常は埋まらないことがほとんどです。チェーン上の注文の1%が埋まるかもしれません。マーケットメーカーは、注文を出しても埋まらない場合にはトランザクション手数料を支払いたくありません。なぜそれをしたいと思うでしょうか?それはひどい体験です。これが私たちが構築しているもののキーポイントであり、注文を出し、キャンセルするために非常に高いスケーラビリティが必要な理由です。ただし、実際には、取引自体にはそれほど高いスケーラビリティは必要ありません。おそらく1%の取引がマッチし、それがコンセンサスに組み込まれます。

Q: それはどのように機能しますか?

Juliano: 私たちがV.4とdYdXチェーンで構築しているのは、分散化されたがオフチェーンの注文ブックです。そしてそれは分散化されていますが、バリデータ自体が実行していると考えてください。まるでブロックチェーンのメンプールのようなものです。一般的に、私たちは実際にはメンプールを使用してdYdXを実行していますが、dYdXのために非常に効率的にカスタマイズしています。人々は常に注文を出し、キャンセルすることができますが、これらの注文はマッチするまでチェーン上には表示されません。それは素晴らしいことですね。なぜなら、注文のうち実際にマッチするのは1%だけだからです。そのため、ほぼ100倍のスケーラビリティが得られます。注文ブック上のこれらのトランザクションはコンセンサスを取る必要がありません。これは非常に難しいコンピュータサイエンスの問題です。ブロックチェーンをどのようにスケーリングするか、私たちはいくつかの考えを持っています。しかし、私たちは現在存在する他の誰よりもブロックチェーンのスケーリングを10倍良くするわけではありません。ただし、私たちはこれらの重要な洞察を持ち、dYdXのユニークなニーズに合わせて本当にカスタムなものを構築することができます。

質問:ローンチ後、実際に何を達成する予定ですか?

Juliano:一般的なチェーンでは、ベンチマークテストを行う際には、より単純なトランザクションやより複雑なものよりも、イーサを送ったりすることがあります。私たちにとって、取引は取引であり、私たちはそれがどうなるかを知っています。50人程度のバリデーターを使用してテストを行い、これまでに秒間2,000件のトランザクションを達成しました。これはかなりすごいことです。なぜなら、再度言いますが、ガス料金はかかりません。つまり、ガス料金がない状態で秒間2,000件のトランザクションを行うことができます。そして、Cosmos SDKとTendermintには改善の余地がたくさんあります。そのうちのいくつかは私たち自身が改善に取り組んでおり、いくつかはCosmosコミュニティが改善に取り組んでいますが、実際のところ、現在のdYdXのバージョンであるdYdX V.3のスループットは1秒あたり約1,000件です。

質問:ではなぜもっと必要だったのですか?

Juliano:成長したいからです。CoinbaseやBinanceを見ると、詳細な統計データを持っていませんが、StarkWareは約1,000件です。しかし、もう少し詳しく見てみましょう。今私が引用している1秒あたり1,000件のトランザクションは、バックエンドのみのものです。それはStarkWareに接触する前のものであり、AWS上の私たちのサーバーで実行されているオーダーブックのみです。また、主要な指標は、注文のうち実際に埋まるのは1%だということです。つまり、秒間1,000件の注文が行われている場合、実際に埋まるのは秒間10件程度です。そして、現時点でStarkWareに実際に届いているスループットは、おそらく秒間10から20件程度です。

質問:dYdXには明らかにハイブリッド型の中央集権化/非中央集権化の取引所モデルがありますが、どのように説明しますか?

Juliano:はい、dYdX V3はハイブリッド取引所の素晴らしい例だと考えています。中央集権化の要素と非中央集権化の要素があり、全体としては非保管型です。これは、分散化の観点からのトレードオフがあるかもしれません。しかし、これまでにはうまく機能しており、私たちはそれを選んで本当に良かったと思っています。これにより、スケーリングが可能になり、より迅速にイテレーションを行い、ユーザーが本当に望んでいる製品を構築することができました。ただし、dYdXの計画、そしておそらくすべてのDeFiプラットフォームの計画は、いつか完全に非中央集権化することです。これが私が常に考えてきたことであり、それは進むべき道の一歩にすぎません。完全に非中央集権化されたものを構築したいと本当に思っています。なぜなら、完全に非中央集権化されていない限り、DeFiのすべての利点を享受することはできないからです。そして、dYdXチェーンまたはV4について覚えておいていただきたいことは、それが完全に非中央集権化されているということです。V3は非中央集権化されていませんでした。

質問:過去1年間で、この種のハイブリッドモデルに対するコミュニティの感情は変わってきています。dYdXをその枠組みでどのようにプレゼンテーションしているか、感情の変化を感じていますか?

Juliano:両者には確かにトレードオフがあり、中央集権化に関しては関心を持つ人と持たない人がいます。機関投資家は小売りよりも中央集権化について少なく関心を持っていると言えますが、ゼロではありません。dYdXや他のプラットフォームで起こっている非常にクールなことの一つは、Wintermuteなどの機関投資家や一部の進歩的な取引企業がガバナンスに非常に積極的に関与していることです。彼らは透明性の高いプラットフォームに参加できること、公平であると知っていること、そして将来にわたっていくらかのコントロールを持っていることを非常に重視していると思います。これは、Binanceで取引するよりも本当に異なる要素です。たとえBinanceが彼らにとって優れた製品体験であっても、コントロールを持つことは非常に価値のあることです。また、この透明性も非常に価値があります。

Q: バリデーターの構成についてどのような要素を考慮していますか?それはEthereumやBitcoinのように有機的なものなのか、それとも機関主導のものなのか?

Juliano: 現時点でのCosmosの状況は、バリデーターが既知のエンティティであり、ほとんどが機関主導であるということです。小規模な機関や暗号通貨業界のような機関がほとんどです。これらのショップの多くは、会社かもしれませんが、数人の人が複数のネットワークでこれらのシステムを実行しているだけです。現時点ではこのような状況ですが、Cosmosでは最大バリデーター数を増やすための多くの開発が行われています。その理由は、Tendermintの仕組みに関連しており、一般的にはバリデーターの数が増えるほどチェーンのスケーラビリティが低下するからです。それらの問題を改善できるだけ改善すれば、同じまたはより高いスループットレベルでより多くのバリデーターを持つことができます。ただし、それには時間がかかるでしょう。

Q: Antonio、8月24日にこの辛口なツイートを投稿しましたが、それはEthereumのレイヤー2のランドスケープにおけるシングルシーケンサーについてのものでしたね。それは一体何だったのですか?

Juliano: 私は強く信じています。レイヤー2は、シーケンサーが単一のオペレーターではなくネットワークとなる時代が来るでしょう。それによってシーケンサーはより分散化され、検閲に対して強くなるでしょう。しかし、現時点ではレイヤー2の単一のシーケンサーは検閲に対して強くありません。それはただのサーバーであり、サーバーは自由にトランザクションを処理拒否することができます。誰かを批判しようとしているわけではありませんが、実際には全てのシーケンサーがこのような状態です。例えばCoinbaseやBaseを取り上げましょう。CoinbaseはBaseチェーンのシーケンサーであるサーバーを運営しています。そして、彼らは何らかの理由でトランザクションを拒否することができます。中立的であろうと努力していると思いますが、それは完全に分散化されているとは言えません。また、私がほとんどの議論を理解していることを証明するために、検閲耐性スイッチを回避する方法があります。実際にはレイヤー1に戻り、レイヤー1にトランザクションを送信して「Coinbase、私のトランザクションを含めなければならない」と言うことができます。しかし、それはひどいプロダクト体験ですよね。おそらくそれは一部の特殊なケースや、ランダムな理由で誰かがシーケンサーによって集中化されている場合に機能するかもしれません。しかし、あるシーケンサーにおいて大量のトランザクションが何らかの理由で検閲される可能性がある場合、それはネットワークにとって望ましいものではないかもしれません。

Q: 最近発表されたいくつかの非中央集権型取引所に関するCFTCの決済についてのご意見をお聞かせいただけますか?

Juliano: はい、それは私たちが明らかに非常に注意を払っていることです。dYdXが存在している全期間である6年間、私たちはCFTCとの会話を持っています。そして、dYdXにはこれまで何も起こっていません。これは私たちが規制に対して遵守と考えについて非常に多くのことを考えていることを示していると思います。私たちは、どのように革新的でありながらも現行の法律の範囲内に留まることができるのか、そして将来的には政策を通じて法律を変えることができるのかを常に考えています。今はそれをどうやってやるか、ということです。ある意味では法律は非常に明確です。しかし、ある意味では、このような先例はまだ暗号通貨の中で確立されつつあると言えます。これは素晴らしいことですが、例えばCoinbaseとSECの場合を見てみることができます。Coinbaseは現在、規制機関と意見が合わないと公然と主張しています。

Q: なぜそのような告発がdYdXには当てはまらないと考えられるのでしょうか?

Juliano: 私は弁護士ではありません。そして、私たちが内部で完全に透明に行っていることについては話せません。私たちがコンプライアンスの観点から行っている多くのことが、基本的に異なるものになっています。最も重要なことは、dYdXは米国の顧客に対してデリバティブ商品を提供したことがないということです。それが基本的な違いです。そして、私たちはCFTCとの会話を持っています。しかし、現時点では、現行の法律の範囲内で私たちの製品を米国の顧客に提供することには快適な状態には至っていません。それがなぜ私たちが将来的にそれらを変えようとしているのかです。米国のユーザーがこれらの安全な製品にアクセスでき、規制されていない海外取引所での取引にさらされることがないようにするためです。なぜなら、規制された取引所は彼らのニーズを満たすことができないからです。私たちは本当に慎重に考え、注意深く行動してきました。私たちは資金調達が十分であり、この業界で最高の投資家と協力してきました。これがすべての問題を解決するわけではありませんが、少なくとも最高のリソースにアクセスすることができます。私たちは最高の弁護士を持っています。そして、少し馬鹿げていると思いますが、これがこのような場合において重要なのです。詳細はそれぞれのケースによって異なります。

(このインタビューは短縮のため編集されました。)

編集:ブラッドリー・キーオン