アドバイザーのための暗号通貨：オンチェーンの投資ツールとビークル
アドバイザー向け暗号通貨：オンチェーン投資ツールとビークル
先週のニュースレターでお伝えした通り、Web3の進歩はほとんどの産業でイノベーションを促進しており、伝統的金融（TradFi）も例外ではありません。増加する投資商品がチェーン上で作成され、トークナイズ化されると予測されています。これらの商品はどのように機能し、この進化における産業の位置づけはどうなっているのでしょうか？
投資家がデジタルアセットに参加する方法は進化しています。今日、Jordan Tonani（Index Coop）が、オンチェーンのインデックス商品、その機能、および分散型金融（DeFi）に提供する投資の露出について説明します。
RegimentのMike Cavanaugh氏が、Ask an Expertセクションで業界の洞察を共有しています。
– S.M.
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ダイバーシファイドインデックスはオンチェーンで広まるのか？
過去50年、インデックス商品はほとんどの人々が多様化したアセットバスケットに露出する主要な方法でした。ヨーロッパでは、運用資産の20％がパッシブ戦略に投資されており、そのうちの半分が上場投資商品（ETP）で、もう半分がインデックスファンドです。2015年以降、パッシブに運用されている資産は倍増し、ヨーロッパの小売投資家の約5分の1がこのような商品を所有しています。
ほとんどの人々はまだ知らされていませんが、インデックス商品はオンチェーン上にも存在します。私たちは2020年以来、このような商品を開発してきました。イールドを生み出す商品、レバレッジ商品、戦略的トークンなども同様です。私たちはこれらのタイプのトークンを「オンチェーンの構造化商品」と呼んでおり、将来性があると考えています。
アドバイザーやそのクライアントにとって、オンチェーンの商品はデジタルアセットの重要なテーマに簡単かつ多様化されたアクセスを提供します。現時点では、これらのテーマ（DeFi、メタバース、暗号通貨、またはリキッドステーキングなど）はオフチェーンでは広く利用できません。さらに、これらの商品は世界中の以前に供給されていなかった層に利用可能です（ただし、一部の管轄区域ではそのような商品に制限がある場合があります）。また、ユーザーが基本的な戦略を独自に再現することは可能ですが、それには多数の取引、関連する取引手数料、および居住地によっては煩雑な税務報告要件が伴います。インデックストークンやオンチェーンの構造化商品を使用すると、ユーザーは一つのトークンの購入で特定のテーマの最も重要な資産にアクセスできます。ユーザーはいつでもインデックストークンを構成要素と交換することができますし、ほとんどのデジタルアセットと同様に、インデックストークンは24時間365日トレードできます。
すでに、これらの商品はデジタルアセットの一部のユーザーに人気があります。2021年のブルマーケットの最盛期には、当社のオンチェーンの構造化商品は総額550万ドル以上のロック総額（TVL）を獲得しました。
現在の熊市はこのセクターの成長を鈍化させていますが、デジタルアセット価格の最近の上昇やDeFiおよびTradFiのランドスケープの変化は、勢いが復活していることを示しています。米国では、ブラックロックの現物ビットコインETFおよびGrayscaleの現物イーサリアムETFの承認が目前に迫っており、需要の刺激とユーザーがデジタルアセットの価値とアクセス可能なインストゥルメンツの重要性について増える認識を生み出すと考えています。それにもかかわらず、私たちはオンチェーンインデックスがより魅力的な提案となると考えています。増加した透明性、強化されたセキュリティ、世界的なアクセス性、自動化、組み合わせ性、流動性が理由です。
全体的に、私たちはオンチェーンの多様化したインデックスのポテンシャルに強い信念を持っています。この新興セクターは現在、全体の暗号市場のわずか0.07％を占めるに過ぎませんが、今後数年間で急速に成長する可能性があります。アドバイザーにとっては、このカテゴリーの成長するオプションについての理解が重要になります。なぜなら、ますます多くの人々がデジタルアセットへのアクセスを求めるからです。Index Coopの年次報告書である「オンチェーンの構造化商品市場の現状」に詳細が記載されています。
専門家に質問する
Q. SECがスポットビットコインETFを承認した場合、他の人気のある仮想通貨にどのような影響がありますか？
ETHに興味が向かなると思いますが、すべてにETFを立ち上げるラッシュが起こるシナリオは見えません。ETFを作成する費用は、多くの人がETF市場に参入することを阻止する十分な障壁です。
Q. 過去数か月間でブロードな仮想通貨市場は急速な回復を見せました。これは、仮想通貨に対する広い共感の表れであると考えますか、それともスポットビットコインETFの承認を待ち望む期待によるものですか？
私は、買い注文の関心がBTC ETFによって高まっていると考えています。興味深いのは、BTCに長期間保有しており、引き続きBTCに保有しているHODLersです。彼らは自然な売り手ではなく、保有を続け、需要との入札での需要の不足により、毎日の市場に相当な上昇が起こっています。
Q. 支払い以外にも、注意を引いた仮想通貨の他の使用例はありますか？
実物資産のトークン化は現在の大きな話題です。ブロックチェーン技術を使って多くの産業間でスムーズな取引を可能にするため、多くのプロジェクトが登場しています。具体的なチェーンやプロジェクトについては（自己宣伝は控えますが…）、実世界の問題が資産のトークン化によって急速に解決されていることに気づいています。商業用不動産、サプライチェーンロジスティクス、ISPプロバイダー、ソーシャルメディアのデータガバナンス、HELOCの発行など…これらの領域に存在する問題は、ブロックチェーンベースのプロジェクトによって急速に解決されています。現在は素晴らしい時代です。
– マイク・キャバナ, レジメント、LLC
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ブラッドリー・キーオンによる編集。
