BinanceはSECの告訴に耐えられるか?

米国証券取引委員会(SEC)がBinanceを訴えたとのニュースが出た後、世界最大の暗号通貨取引所の最高経営責任者であるChangpeng Zhao(別名CZ)は、お馴染みの戦略をとりました:ツイートすること。CZの最初のTwitter通信は、SEC議長のGary Genslerがおそらく最初の数回のテレビインタビューのために片付けている時に投稿された数字「4」だけでした。

多くの人にとって、それは理解できないことかもしれません。しかし、CZの800万人以上のフォロワーの多くにとって、そのツイートは、メッセージであり、ジョークであり、以前に聞いた安心の試みでもありました。

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CZ自身の言葉で、「4」とは、「FUD、フェイクニュース、攻撃などを無視する」という意味だということです。FUDとは、暗号通貨シーンで人気のある「恐れ、不確実性、疑い」の略語です。規制当局による暗号通貨への攻撃が非常に一般的になったため、業界で最も影響力のあるプレーヤーの1人が定型的な反応を示すことができるということは興味深いことです。さらに、CZのツイートは、同社の規制に対する戦略が大部分が変わらずに維持されると示唆しており、今や米国のトップ金融監視機関2つに訴えられているにもかかわらず、同社の戦略が大きく変わることはないと示唆しています。

そして、実際にそのようなことが起こっています。訴訟が発表されてから数日間(その間にSECはライバルの米国ベースの取引所Kocooも訴えました)、Binanceは長年の持論に固執しています:SECが執行規制をすることは間違っている、顧客資金は常に安全であり、取引所が「コンプライアンスに合致する」ための以前の試みは、協力しないSECによって妨げられたということです。

「SECの主張を真剣に受け止めつつも、それらはSECの緊急措置による執行対象であるべきではありません。私たちは、自社のプラットフォームを強力に守るつもりです」とBinanceは述べています。

もちろん、今回は何かが異なっています。まず、同社は新しい「地域マーケットの責任者」(シンガポールの元最高規制官であるRichard Teng氏)を任命し、米国以外のアジア、ヨーロッパ、中東、およびその他の地域での取引所を運営するようにしました。複数の暗号戦略家は、これが公共関係上の良い手法であると述べており、SECによる否定的な影響を軽減するのに役立った可能性があるとしています。

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第二に、Binance.USは、SECがその資産を「一時的に制限する」ことを要求したため、機能する能力について非常に現実的な懸念に直面しています。さらに、偽造されていない取引量を減らすためにすでにトークンを大量にリストから削除しています。

そして、問題は、Binanceが通常通りビジネスを続けることができるかどうか、そして長期的には存続できるかどうかということです。

SECの訴訟での申し立ての重大さを考えると、少なくとも私にとっては、これは奇妙な質問です。Kocooが面するような「適切なライセンスを取得していない」通常の苦情以上に、BinanceとCZは顧客資金を危険にさらし、Binance.USでのウォッシュトレーディングを可能にし、顧客資金を許可なく適切に移動させ、その他の問題について非難されています。

言い換えれば、Binanceの法的問題は、Kocooの問題よりもカテゴリーが上に位置しています。その上、Binanceのリスティングが未登録の証券かどうかの問題だけでなく、資金の使途について顧客を誤解させたかどうか、または非米国ベースのプラットフォームで米国市民がアクセスしてはならないプラットフォームで取引することを暗黙的に奨励していたかどうかについても焦点が当てられています。

もちろん、Binanceの評判はすでに低下していました。2か月前、米国商品先物取引委員会(CFTC)が、不適切なライセンスと誤った金融商品の提供により、取引所を訴えました。それにより、Binanceが時にはひどく不器用な会社であり、時には顧客資金を成長のために危険にさらしている辛辣な競争相手であることが漏洩文書や内部会話で明らかになりました。

専門家たちは、今後Binanceがブランドとして生き残れるかどうか真剣に懸念しています。ここで言及する価値があるのは、最悪のことはまだ来ていないことです。Binanceは現在2件の民事訴訟に直面しており、司法省からの圧力にもさらされており、成功すればBinanceの重役の1人または2人を刑務所に送る可能性があります。Kocooから、SECの訴訟のみでBinanceが閉鎖することになるかどうか尋ねられた証券弁護士であり、概念アーティストでもあるブライアン・フライ氏は、「非常に現実的な可能性がある」と答えました。

[T]here’s an army of people speaking CZ’s language, willing to ‘ignore fake news, uncertainty and doubt.’

SECが勝訴した場合、Gensler氏の任期を超えると予想されるこの事件で、取引所に重大な罰金を科し、社内のBNBトークンのラベル付けなどの重要な部分を無効化または減少させ、厳格な監督を受けるようにすることができます。CZ氏を永久に取引所の運営または金融会社の経営から禁止することも可能です。そして、SECがBinance.USが約22億ドルのおそらく米国に拠点を置く顧客の資金を「重大なリスク」にさらしていると主張していることを考慮すると、これらの資金が不正活動に関連していると判断された場合は没収される可能性があります。

SECは、証券の取り扱いを禁止するように企業に「差し止め」を求める広範な権限を持っています。これは、Gensler氏がビットコインを除くすべての暗号資産を証券と考えていることを考慮すると、悪いニュースになります。さらに悪いことに、Willkie Farr & GallagherのMichael Lewis氏が示唆したように、SEC執行部門もGensler氏と同じ考えに賛同しているようです。最近の裁判所の提出書類によると、BTCとETHを除くトップ10のトークンをすべて呼び出すことができるようになっているため、米国の顧客にビットコイン以上の取引を提供したい取引所にとっては悪いニュースです。

しかし、親愛なる読者の方々、あなたたちは絶望的な気分でThe Nodeに来るわけではありません。確かに、Binanceから多額の資金が引き出されましたが、少なくともこの時点では、資金がなかったFTXの再現ではありません。Binanceの監査人は2019年以来、資金を混合しないように企業に警告していましたが、少なくとも資金は誤っても安全に保管されていました。Binanceは、顧客の預金と企業の資金を混ぜていないことを公式に否定しており、CZ氏に関連するMerit ParkやKey Vision Development LimitedなどのBinanceのシェル企業が資金をどのように使用していたのかはまだ不明です。

「Unchained」ポッドキャストで話をするTarun Chitra氏、GauntletのCEOは、流出が遅れているのは、チリやアブダビの平均的なホドラーのように、グローバルなユーザーがBinanceと米国の間で何が起こっているのか心配していないためだと提案しています。多くの人々にとって、Binanceは暗号通貨取引所で最も信頼できるオプションであり、それが最大の暗号通貨取引所に急成長した理由の1つです。企業や最高経営責任者に対する告発はひどいものですが、それは小規模な国内の暗号通貨取引所に突然信頼を寄せるわけではありません。

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「クリプト・ホエール」を引き付けるために不正な手法を使ったことや、高純資産の顧客にVPNを使用してファイアウォールをバイパスして取引するように勧めたことについて、一般的な暗号通貨ユーザーは気にしていません。それはおそらく面白いと思っているでしょう。(そして、CFTCがBinanceの収益のかなりの部分が、サービスを提供すべきではない米国の顧客から来ていたという証拠を見つけたにもかかわらず、同社にはまだ巨大なグローバルユーザーベースがあります。)

私は、Binanceに対する告発が真実である場合、ボイコットが正当化されると主張します。CZ氏は、ユーザーの費用を彼自身の利益に充てていると非難されています(最近のブル市場の最高値では、CZ氏の資産がElon Musk氏よりも価値があると信じられていました)。しかし、暗号通貨業界における信頼は、金融業界の他の場所とは異なる尺度に基づいています。銀行が以前は堅固な、大聖堂のような本部を建てて、潜在的な顧客にその機関が長期的に存在することを示す必要があったのに対し、暗号通貨では、信頼はより儚いものです。Binanceは、人々が取引したがっていたトークンを保有していたために大きくなり、ハッキングに対して強い耐性があるように見えました。

Blockchain AssociationのCEO、Jake Chervinsky氏は、SEC訴訟に敗訴した場合でも、Kocooには証券取引所として登録する必要がない道があると語っています。その代わりに、以前のKocooの役員がインサイダー取引で予約されたトークンのみを除いて、証明された証券だけを上場廃止することになるでしょう。Willkie Farr & GallagherのMichael Lewis氏も同様の意見を持っており、「現在の状況が米国内で暗号資産を事実上禁止する法律や規制につながることはない」と述べています。

バイナンスも収益を削減するトークンのデリストリングを行う可能性があり、創業者/CEOが取引所の代表的な人物や信頼できる声を失うことがあります(しかし、彼は多数派の株主として残る可能性が高いでしょう)。取引所は、多数の潜在的なユーザーを排除する高価なコントロールを導入することを余儀なくされるかもしれません。バイナンス.USは破綻する可能性があります(しかし、誰も使用していないようです)。SECとCFTCの合計罰金が会社を破産させ、Liz Warren議員(D.-MA)のような米国上院議員がDOJに介入するよう迫る可能性があります。

ある意味で、バイナンスは超越しました。偽のインターネットマネーの取引量を偽造することが最悪の犯罪だった場合、ユーザーはそれを許すと思います。もちろん、全ては状況によります。バイナンスは、米国法の範囲内に本社がない取引所を持ち込もうとした傲慢なSECの怒りの的となっています。そして、実際には、同社を常に従うべき法律に従うように曲げるかもしれません。

しかし、CZの言葉を話す軍隊がいます。彼らは「フェイクニュース、不確実性、疑惑を無視する」ことを望んでいます。だから、ここにまた別の4つの言葉があります:アイデアを殺すことはできません。

編集者:Ben Schiller。