「オペレーション・チョークポイント2.0：アメリカの規制当局が金融検閲を使ってビットコインと戦う方法」
「オペレーション・チョークポイント2.0：アメリカの規制当局がビットコインと戦う方法」
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「私たちが金融機関と決済プロセッサに焦点を当てている理由は、彼らが消費者を犠牲にし、違法な収益を洗浄する多くの商人によって行われる詐欺のボトルネックまたはチョークポイントであるためです」とBresnickatはクラブに説明しました。「マスマーケティング詐欺師が享受する銀行システムへのアクセスを閉鎖することを望んでいます – それに対して効果的なチョークホールドをかけることで…」
この集中的な取り組みは後に「Operation Choke Point」と呼ばれ、弾薬販売、ドラッグパラフェナリア、ペイデイローン、デートサービス、ポルノグラフィー、テレマーケティング、タバコ販売、政府の助成金など、幅広い業種を対象としました。この金融的な排除の広範な適用は、最終的に複数の訴訟や連邦調査を引き起こし、司法省と連邦預金保険公社（FDIC）の行動に対する厳しい批判も招きました。
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「秘密のOperation Choke Pointは、規制執行行為よりもむしろイデオロギー的な敵の粛清に似ていました」と、レーガン政権時代に司法省で勤務したオクラホマ州の元知事であるフランク・キーティングは2018年のThe Hillの論説で書いています。「それは合法的なビジネスが巻き込まれて害を被るかどうかにはほとんど関心がなく、むしろそれが目標のようでした。」
2017年、トランプ政権の司法省は、Operation Choke Pointが公式に終了したことを議会に通知する書簡を送りました。2018年、FDICは「口座関係を解消する」ことができる人員の能力を制限し、「検査官のための追加の訓練」を実施することを約束しました。
しかし、連邦政府が銀行サービスへのアクセスを指示し、それを意図的に行う力を明確に示した後、ほとんど何も変わっていないと感じる人々もいます。
バイアスを持った銀行ラン
2023年3月8日、仮想通貨に特化したシルバーゲート銀行が持株会社によって自主的に清算されると発表されました。同行は、最初にビットコインに投資したCEOアラン・レーンが2013年以来仮想通貨のクライアントに焦点を当ててきました。2022年にはMetaの失敗したステーブルコインプロジェクトDiemの技術を取得し、自社のドルバックトークンを発行することを目指していました。2022年末に仮想通貨取引所FTXの崩壊によって仮想通貨市場が下落したことを受けて、同行の株価は急落しました。同時に、アメリカ合衆国上院議員のエリザベス・ウォーレン、ロジャー・マーシャル、ジョン・ケネディがシルバーゲートに対して崩壊した仮想通貨取引所FTXとの金融関係の詳細を開示するよう要求しました。
その後、2023年3月10日、BresnickatがOperation Choke Pointの詳細を公開してからほぼ10年後、シリコンバレー銀行（SVB）がカリフォルニア金融保護・イノベーション局によって押収され、FDICの管理下に置かれ、当時のアメリカ史上2番目に大きな銀行の破綻となりました。
2021年以来、同行は長期証券保有を増やしてきましたが、米ドルのインフレと連邦準備制度の利上げによるこれらの資産の時価が悪化したため、未実現損失が生じました。同時に、同行の顧客の多くは仮想通貨業界の中でも著名な企業であり、経済状況による圧力を受けていました。2023年3月8日、SVBは2,100億ドル以上の証券を売却し、さらに150億ドルを借り入れ、緊急売却を計画してさらに22.5億ドルを調達すると発表しました。おそらく予想通り、これにより残りの資金に対するランが発生し、2023年3月9日までに約420億ドルが引き出されました。3月12日の日曜日、州および連邦当局が介入し、シグネチャーバンクの顧客が100億ドル以上を引き出していました。
Signature Bankは2018年以来、仮想通貨企業に焦点を当てており、2023年初頭にはその預金の約30%がこのセクターから寄せられていました。Signature Bankは保険の適用範囲外の預金も多く蓄積しており、その総預金の約90%に相当する795億ドルを占めていました。現金保有額は比較的少なく、総資産の約5%しかありませんでした（業界平均は13%）。そのため、SVBの問題をきっかけとした仮想通貨フレンドリーな銀行への引き出し騒ぎに対して十分な準備ができていませんでした。2023年3月12日、ニューヨーク州金融サービス局はSignature Bankを閉鎖し、FDICの管理下に置きました。当時、これはアメリカ史上3番目に大きな銀行の破綻を意味しました。
SVB銀行とシグネチャーバンクの押収に続いて、アメリカ財務省、連邦準備制度、およびFDICは、これらの接収を「銀行システムへの公衆の信頼を強化することによって、アメリカ経済を保護するための決定的な措置」として説明しました。しかし、他の人々は、特にシグネチャーバンクへの行動は、Operation Choke Point中に示された偏見の露骨な復活を意味し、暗号通貨ビジネスを妨害する大規模な取り組みに関連していると指摘しました。
「私が考えるに、規制当局は非常に強力な反暗号通貨のメッセージを送りたかったのだと思います」と、Signature Bankの取締役であり、大不況後の金融規制を改革するために重要な役割を果たした元議員であるバーニー・フランクは、2023年3月にCNBCに語りました。 「私たちは基本的な問題に基づいた破産ではありませんでしたので、私たちはポスターボーイになりました」と彼は語りました。
FDICがFlagstar BankがSignature Bankの現金預金を「デジタルアセットバンキングビジネスに関連するものを除いて」引き受けると発表した後、『ウォール・ストリート・ジャーナル』の編集委員会は、フランクがこの偏見を指摘したことは正しかったと発表しました。
「これはフランク氏の疑念と私たちの疑念を確認するものです–Signatureの接収は、規制当局が暗号通貨に対する敵意に基づいて行ったものです」と編集委員会は書きました。 「それは、暗号通貨企業が預金を保護するために別の銀行を見つけなければならないことを意味します。銀行に対する政府の暗号通貨顧客との取引に関する警告が、それを困難にしていると多くの人々が言っています。」
新たなチョークポイントの標的
バイデン政権による暗号通貨企業への明らかな偏見は、2023年3月の銀行騒ぎの前から、公的な役人、金融専門家、およびビットコインの支持者によって指摘されていました。2023年初めには、そのような感情を裏付ける数々の政策イベントがありました。
連邦準備制度、FDIC、および通貨監督庁（OCC）による2023年1月3日の「銀行機関への暗号資産リスクに関する共同声明」は、「過去の1年間の出来事は、暗号資産セクターの脆弱性と脆弱性の露出を示してきました。これらの出来事は、銀行機関が意識しておくべきいくつかの主要なリスクを明らかにします…」と述べており、金融機関がそれらのリスクを引き受けることを思いとどまらせる効果がありました。
2023年1月27日に公表されたホワイトハウスの「暗号通貨のリスクを軽減するためのロードマップ」は、バイデン政権が暗号通貨の普及を国の金融システムに対する脅威と見なし、暗号通貨による主流金融商品へのより多くのアクセスを警戒していることを示しています。
「政権として、私たちの焦点は、暗号通貨が金融の安定性を損なうことなく、投資家を保護し、悪意のある行為者を責任に追い込むことです」とロードマップは述べています。 「年金基金などの主要な機関が暗号通貨市場に軽々しく飛び込むことを許可するような立法措置は、間違いです… 暗号通貨と広範な金融システムのつながりを深める方向に進む立法を制定することは重大な誤りとなります。」
そして、2023年2月7日に、連邦準備制度は、州加盟銀行が任意の量で暗号資産を主体として保持することを「推定的に禁止」し、「オープンで公開された、および/または分散化されたネットワーク上でトークンを発行すること、または同様のシステムに高度に一致しない可能性が高いとされる銀行業務の安全で健全な実践と一致しない」とする規則を連邦公報に発表しました。
そして、2023年5月2日に、バイデン政権は、デジタルアセットマイニングエネルギー（DAME）の付加価値税を提案し、そのプラクティスの「経済的および環境的なコスト」に対して政府に30％の税金を課すことで、暗号通貨のマイニング事業に対して財政的な補償を求める方法として提案しました。
Riot Platformsの公共政策責任者であり、アメリカを拠点とする最大の上場ビットコインマイナーの一つであるブライアン・モーゲンスターンにとって、これらの政策提案、更新、および規則変更は、金融のチョークポイントを標的にすることでビットコインの進展を妨げるための大規模な試みを明らかに示しています。
「ホワイトハウスは、具体的にビットコインマイニングビジネスに対する電力使用に付随する付加価値税を提案しています–これは、環境保護を名目に彼らが好きではない合法的な活動を制御しようとする認められた試みです」とモーゲンスターンはBitcoin Magazineとのインタビューで説明しました。 「このような不可解な行動の唯一の説明は、既存の状況に対する根深い偏見と分散化に対する無知です。」
これらの行動は、2010年代の司法省による圧力が当時の標的企業の事業を不当に制限したように、規制された銀行の行動に影響を与える可能性があります。多くの人々にとって、Operation Choke Pointは再び復活したということは明らかです。
「’Operation Choke Point 2.0’とは、バイデン政権の金融規制当局による協調した取り組みを指し、国内の暗号通貨経済を窒息させ、アメリカでの投資に必要な資本と起業家を切り離すことを意図しています」と銀行および予算委員会のメンバーである米国上院議員ビル・ヘーガティはBitcoin Magazineに語りました。 「金融規制当局は、暗号通貨に焦点を当てたビジネスが単に不正行為を容易にするために存在するという虚偽の物語を信じ込んでおり、イノベーションと新しいビジネスの可能性に対する目をつぶっているようです。」
痛いところに圧力
連邦規制当局によるこのような圧力キャンペーンが銀行へのアクセスに依存する暗号通貨に焦点を当てたプロジェクトにどのように影響を与えるかは、かなり明らかかもしれません。しかし、小売客や特にビットコインの発展に対するこのような金融的な禁止のより大きな影響は、明確でないかもしれません。
レガシーシステムの外で機能する分散型金融レールであるビットコインの支持者は、規制された金融機関の窮地についてなぜ気にする必要があるのでしょうか？
デジタル資産とレガシー金融サービスのギャップを埋めることに焦点を当てているCustodia Bankの創設者であるケイトリン・ロングは、合法的にビットコインに参加するためには、規制環境が柔軟である必要があると認識しています。
「私は何年もの間、ビットコインに関する法律が成立するように努力してきました。アメリカの複数の州と連邦レベルで。なぜなら、ビットコインについての法的な明確さがない場合、法的なシステムはビットコインの攻撃ベクトルになり得るからです」と彼女はBitcoin Magazineとのインタビューで語りました。「私たちは皆、ある種の法的な体制の下で生活しており、法的な攻撃ベクトルに気づき、それらを解決するために働くべきです」と彼女は語りました。
ロングの提唱は、利益をもたらすか、少なくとも公正な金融アクセスがビットコインの普及と技術の進歩にどのような意味を持つかを最もよく示しています。彼女の働きにより、Custodia（当時の名称はAvanti）はワイオミング州で2020年に銀行特許を取得し、クライアントの代理でビットコインやその他の仮想通貨を保管することができる特殊目的預金機関になりました。しかし、連邦準備制度によるマスターアカウントの申請の承認が長期間遅れたため、Custodiaは昨年、FedWireネットワークを活用し、仲介業者の登録なしでクライアントの大規模な取引を可能にするために必要なものであるマスターアカウントの申請が承認されないまま、連邦準備制度に対して訴訟を起こしました。
「Operation Choke Point 2.0は現実です。Custodiaは、昨年1月末にリークがあったときにその存在を知りました。報道関係者がCustodiaに電話して、Custodiaを含むFedとOCCの銀行特許申請者全員に対して、保留中の申請を撤回するよう要求されたと知らせてくれたのです」とロングは語りました。「報道関係者からは、Fedの投票が実際に行われる前に、Custodiaの申請の結果は既定路線だと伝えられました」と彼女は述べました。
しかし、ビットコインとレガシー金融サービスの橋渡しを構築しようとするイノベーターを窒息させるだけでなく、ビットコインプラットフォームの窒息ポイントを標的にすることで、悪意を持つ者がルールに従おうとする者よりも有利な立場に立つことになります。
「インターネットネイティブなお金は存在します。それは創り消すことはできません」とロングは付け加えました。「連邦銀行監督機構が伝統的なアメリカドル銀行システムへのその影響を制御しようとする可能性があるならば、彼らは目を覚まさなければならず、規制に準拠した橋渡しを可能にすることが自分たちの利益になると気づくべきです。そうしないと、インターネットが彼らの周りを回り、彼らは将来さらに大きな問題に直面することになります」と彼女は指摘しました。
FTXの崩壊によって明らかになったように、ビットコインは投資家のポートフォリオや世界中のほとんどの人々の目に触れる限り、まだ暗号通貨の世界と密接に結びついています。実際、FTXの犯罪的な活動に関する暴露は、暗号通貨ビジネスの金融禁止を求める規制当局にとって示唆に富んだ例です。しかし、この禁止措置がFTXの運営者に数十億ドルもの顧客資金をだまし取ることを可能にしたかもしれません。FTXのオフショア事業の大部分は米国の規制当局の管轄外で行われていました。米国の規制当局が国内企業の成長を制限する一方で、FTXのようなオフショアの代替案が恩恵を受けるのです。
そして、多くのビットコイン支持者は、政策立案者がこの許可なしの技術の成功を決定する力を持っていないと考えるかもしれませんが、逆境または存在しない規制は、広範な暗号通貨関連事業と同様に、ビットコイン特有のビジネスを厳しく制約する可能性があります。実際、ビットコインの独特の性質こそが、現在の規制環境が成長にとって困難なものとなっている理由かもしれません。
「ビットコイン支持者はOperation Choke Point 2.0に関心を持つべきです。なぜなら、特定の政策立案者が私たちのビットコインネットワークへの参加を奪おうとしているからです」とモーゲンスターンは主張します。「さらに、ビットコインは異なるのです。これはこの領域で最も古く、最もテストされた資産であり、おそらく誰もがデジタル商品であると合意している唯一の資産です。つまり、任意の政策枠組みへの包括のためのオンランプは、本質的に摩擦が少なくなるため、ビットコイン支持者はこれを理解する必要があります」と彼は述べました。
窒息ポイントの緩和
最近の連邦規制当局による敵対的な政策更新を見ると、ビットコインは「暗号通貨」と共に彼らの考えにしっかりと根付いていることが明らかです。そして、特にビットコインの支持者は同意するでしょうが、他の仮想通貨に焦点を当てた多くのビジネスは投資家に悪影響を与える可能性があります。しかし、ビットコインセクターの一部の人々は、より多くの教育がビットコインとオルトコインの違いを明確にし、操作されたトークンやバーチャルウェアに対する正当な規制上限からビットコインをよりよく保護するのに役立つと考えています。
「選出された公職者と関わりを持つことをお勧めします」とモルゲンシュテルンは励ましました。「彼らにビットコインの分散型台帳技術が金融を民主化し、より速く安く取引を行い、中央集権化された金融システムが苦境に直面している時に消費者に必要な選択肢を提供していることを理解させてください。これには時間と努力、そして多くのコミュニケーションが必要ですが、私たちは共に取り組んで、いくらの投票やいかなる繁栄がかかっているかを指導者たちが理解するのを助けなければなりません」。
確かに、このバイアスを不当にイノベーションに害と認識する選出された公職者に対しては、ビットコインの支持者からの継続的な支持が窮地を脱する最善の方法です。
「これはもはや傍観する余裕のある問題ではありません」とヘイガティは結論づけました。「アメリカでデジタル資産が繁栄するのを望む人々に、あなたの声を届けることをお勧めします。それが投票箱であるか、または法制定者に連絡を取り、建設的な政策提案を支持するよう彼らに訴えるかは問いません」。
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