「Bitwiseは、新しい詳細な論証を追加して、現物ビットコインETF申請を修正します」

Bitwise modifies its application for a physically-backed Bitcoin ETF by adding new detailed arguments.

Bitwise Asset Managementは、米国証券取引委員会(SEC)がこの商品に対する異議を唱えたため、新たな40ページのテキストを追加してスポットビットコイン上場投資信託(ETF)の修正申請を提出しました。しかし、それでも規制要件を満たすのに十分ではないかもしれないと、同社の役員は警告しました。

Bitwiseは、SECが審査を延期した後、スポットBTC ETFの申請が保留中の6つの金融機関の1つです。この措置は、裁判所がGrayscale Investmentsの申請を却下し、その店頭取引のGrayscale Bitcoin Trustを上場させるBTC ETFに変換することを認めた後に行われました。

Bitwiseの最高投資責任者であるMatt Houganは、X(以前はTwitter)のスレッドで、SECがGrayscaleの判決を控訴した場合、「我々は元の状態に戻ります」と説明しています。その場合、彼は次のように書いています:

「私たちは、CMEビットコイン先物市場がスポット市場よりも価格発見をリードし、その監視のための『重要な規制市場』として機能できることを証明する必要があります。」

シカゴを拠点とするCMEグループは、BTC先物およびオプション市場を含むデリバティブ取引所を運営しています。

修正申請では、BitwiseはSECが「’混合’または’結論の出ていない’学術的な記録」と呼んだBTC先物とスポット市場のリードラグ関係に関与しました。Bitwiseは、11件の以前のSECの不承認命令で引用された学術論文を調査した後、「データは明確にCMEが価格発見の主要な源であることを示しています。」と述べています。

さらに、Houganは、修正申請が「すべてのよく設計された学術研究がCMEが『重要』であるという結論を支持していることを示している」とまとめ、SECが以前の不承認決定で提出されたいくつかの主張に反論しています。

修正されたBitwiseの申請で得られた結論は、SECの要件を満たす上で重要です。SECは、上場取引所がCME BTC先物市場などの規制市場と監視情報共有契約を結ぶ必要があると判断しており、「詐欺的かつ操作的な行為を防止する他の手段が十分でない」場合にこの要件が適用されます。SECは、以前の申請者についてそのような事例を見つけています。

Houganは警告し、「スポット取引所との監視情報共有契約はプラスですが、技術的な規制要件を満たすかどうかは保証されていません。」

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