「10年物米国国債利回りが歴史的な4.5%に戻る」

10-year US government bond yields return to a historic 4.5%.

10年の米国国債利回りは、経済の健全性の重要な指標であり、重要なマイルストーンに達しました。2008-2009年のグローバル金融危機(GFC)以来、4.5%の利回りに戻っています。この動きにより、長期国債投資家には楽観がもたらされ、特にインフレーションの抑制により、ポジティブな年間実質利回りの見通しが得られます。

歴史的な平均値への回帰

10年の米国国債利回りが4.5%に回復したことは、長い間の歴史的な平均値への回帰を示しています。この利回りは、債券市場の基準となり、200年以上にわたって経済状況の信頼性のある指標となってきました。

このマイルストーンの注目すべき側面は、10年の利回りが現在、年間の米国インフレ率を十分に上回っていることです。8月現在、インフレは3.7%と測定されています。これは、10年国債の投資家が、インフレが比較的安定している限り、ポジティブな年間実質利回りを得ることができることを意味します。

このポジティブな実質利回りは、近年の低利回りに苦しんでいた投資家にとって朗報です。彼らはしばしば上昇する生活費に追いつくのに苦労していました。

10年の米国国債利回りは、債券投資家だけでなく、住宅ローン金利の決定にも重要な役割を果たしています。住宅ローン金利はしばしば10年の利回りの動向に従い、住宅購入者や住宅市場全体にとって重要な要素となっています。10年の利回りの最近の上昇は、わずかながら住宅ローン金利の上昇につながる可能性があり、住宅所有の手頃さに影響を与えるかもしれません。

10年間の低い国債利回り

2007年以来、10年国債利回りは長期の平均値である4.5%に達するのに苦労してきました。GFCの余波により、連邦準備制度理事会は経済の回復を促すために低金利政策を実施しました。

これにより、投資家は長期国債の利回りのポテンシャルに限定的な魅力を見出す期間が続きました。2013年12月と2018年10月を除いて、10年の利回りは2011年中旬から2022年中旬までの長い11年間、3%を下回りました。

この歴史的に低い金利の時代において、年間のインフレ率は通常1%から3%の範囲で推移しました(2015年に一時的に0.1%に下落したことを除く)。投資家は、国債がポジティブな実質利回りをほとんど提供しないという難しい投資環境に直面しました。これは、リターンの面でより魅力的に見える株式市場が上昇する時期に特に顕著でした。

しかし、金利の上昇により、金融の景気のダイナミクスは変化しました。連邦準備制度理事会は、パンデミック後のインフレ懸念に対応するため、20年ぶりに基準金利を上げました。この取り組みは、40年ぶりに見られないほどのインフレに対処することを目的としていました。

現在、投資家は、ポートフォリオリスクを減らす手段としてだけでなく、他の資産クラスに対する魅力的なキャッシュプロデューサルとして国債を考慮することができる状況にあります。