金融システムに対する保護は、単なるビットコインETF以上のものが必要です

金融システムの保護には、ビットコインETF以上のものが必要です

これは、ビットコイン投資プラットフォームCoinbitsのビジネス開発およびコミュニケーションスペシャリストであるデビッド・ウォーによる意見記事です。

数週間前、BlackRockなどの主要な金融機関がスポットビットコイン上場投資信託(ETF)の提供許可を申請しました。

米国証券取引委員会(SEC)は、これらの初期の申請が不十分であり、企業に再申請するよう強制しましたが、多くの投資家は最終的に承認されると信じており、これにより市場で初めてのこのような商品が作成されます。これらの新しい金融商品により、機関投資家や個人投資家は実際のビットコインを購入せずにビットコインの価格への露出を得ることができます。

表面上では、これはビットコインの採用にとって大きな成功となります。これにより、これまでこの市場に参入することをためらっていたりできなかったりした金融アドバイザーが、クライアントにビットコインの配分の形態を支援することが容易になります。

また、銀行や他の伝統的な金融プレーヤーもスポットETFを利用して自身のポジションを増やすことができ、これによりビットコインのドルとの交換レートが上昇する可能性があります。ただし、家族や個人にとって、スポットETFを通じたビットコイン製品の株式は、ビットコインの自己保管とは代替になりません。

結局のところ、ビットコインETF製品は依然として伝統的な金融システム内に存在し、市場、政府、コンプライアンスのリスクから完全な保護を提供していません。そのため、市場の力がETF発行者に影響を与えることがあり、政府が法令によって規制を制定・執行し、消費者の資産を減価化または脆弱化する可能性があります。

一方、実際のビットコインを保有することで、個人は政府や伝統的な金融機関の管理から外れたデジタルな所持資産にアクセスすることができます。プライベートキーの管理に関連する新たなリスクが導入されるものの、多様化されたポートフォリオにはビットコインの実際の配分が必要です。ビットコインETFへの追加配分に関係なく、自己保管には実際のビットコインが必要です。

投資家がリスクを分散し、地政学的および市場のショックから保護するために求めるものとして、自己保管のビットコインに代わるものはありません。

金融システム外のアドバイス

長年、ファイナンシャルアドバイザーはクライアントの資産をさまざまな伝統的な金融資産(株式、債券、不動産、保険)に適切に配分してきました。総じて、それらはかなりうまく機能しています。バンガードのアナリストによれば、アドバイザーはリターンを追い求めるのではなく、ベストプラクティスに従うだけで、クライアントのポートフォリオの価値を最大3%増加させることができます。アドバイザーは、運用資産(AUM)に対する典型的な1%の年間手数料を受け取る利益があります。

しかし、優れたファイナンシャルアドバイザーは、クライアントの目標とリスクプロファイルに合った資産の適切な「ブレンド」を推奨するだけの委託されたポートフォリオアロケーター以上の存在です。彼らは、幅広い結果からの保護を確保し、退職後や将来の世代のために富の保全を確保するためにクライアントと協力しています。

一部のアドバイザーは、伝統的な金融システム内で完全に配分された割り当てが「ブームアンドバスト」の金融市場サイクルに由来するリスクにさらされていることを無視しています。その結果、市場が再び上昇するまで退職できなかったり、仕事を変えるリスクがあり、重大なライフスタイルの後退につながる可能性があります。

適切な分散には、伝統的な金融システム外の流動性の高い資産が必要です。長い間、そのための最適な資産は物理的な金でした。しかし、2009年には、中本哲史(サトシ・ナカモト)が次善の所持資産であるビットコインを公開し、それに確実な固定金融政策を備えた新しいシステムを提供しました。今では、誰でも危機時に流動性を確保するためにビットコインを使用できます。

スポットETF対実際のビットコイン

潜在的なスポットビットコインETFには、ビットコインの価格変動への露出、伝統的な金融市場からの分散、購入の容易さなどの利点があります。しかし、多様化されたポートフォリオの主要な特徴である売買可能性で失敗します。

ビットコインは、24時間365日稼働する通貨ネットワーク上で動作しています。個人や機関は、第三者の承認なしで即座に価値を送金するためにそれを使用できます。また、中央集権的な取引所やピア・ツー・ピアを介していつでもビットコインを法定通貨に対して売買することもできます。

一方、個人や機関は、スポットビットコインETFの株式を法定通貨の流動性として交換できるのは、金融市場が開いている場合(個人投資家の場合は午前9時30分から午後4時(東部標準時)までで、休日を除く)に限られます。取引所は自由に取引を停止することもあり、また規制命令を受け取るためにも取引を停止することがあり、さらにETFの株式の売買可能性を制限します。

別のシナリオでは、政府がビットコインの取得を制限しようとすれば、資産管理会社のビットコインを押収することができるか、ETFを清算するよう命じることができるかもしれません。自分自身のプライベートキーを管理することで、強力な資本規制のあるシステムからの脱出能力を提供し、予測できない未来の結果の結果を受けることを回避できます。

必要な保護、有意義な多様化

ビットコイン製品の株式を所有することは、直接的にビットコインを保持することとは等しくありません。現物ビットコインのETFは従来の金融システムに縛られたままです。これにはいくつかの利点がありますが、結局のところ、これによってビットコインが伝統的な金融システムに内在するリスクに対するシールドとして使用される能力が制限されています。

実際のビットコインをポートフォリオに含めることは、多様化されたポートフォリオには必須です。これは、既に現物ビットコインのETFポジションを持っている場合でも同様です。

これはDavid Waugh氏のゲスト投稿です。述べられている意見は、完全に彼ら自身のものであり、BTC IncまたはBitcoin Magazineの意見を必ずしも反映しているわけではありません。