イーサリアムステーキングにおける中央集権化に反対する

反対する:イーサリアムステーキングの中央集権化

市場はステーキングが非常に魅力的な取引であると合意しています – コア開発者が予想した以上に。イーサリアムで構築する需要だけでなく、イーサリアムのコンセンサスであるステーキングへの驚くべき需要もあります。

ステーカーはETHの形で担保を提供し、ネットワークを検証し、ETHの形で報酬を受け取ります。収益はバリデータセットのサイズに依存し、理論上は市場の均衡を生み出します – もし収益が低すぎる場合は、人々はステーキングを解除します。バリデータセットが小さすぎる場合は、収益が増加し、新たなステーカーが参入するようになります。

この記事はCoinDeskの “Staking Week.” Horizen Labs Venturesの イノベーション副社長であるJustin Kalland氏の一部です。

ステーキングの最も純粋な形態である「ホームステーキング」と呼ばれるものでは、エネルギー効率の良い小さなPCにイーサリアムソフトウェアを実行し、資産を管理します。しかし、ステーキングしたいが「ホームステーキング」はしたくないという2つのグループが存在します。1つ目は、必要なPCを設定するための動機や時間、技術的な知識を持っていない人々です。2つ目は、ETHを~3%〜6%の収益率でロックすることを望んでいない人々であり、よりリスクと報酬に興味があります。

これらの2つのグループにより、エコシステムの一部が生まれましたが、それは利点と欠点の両方を持っています。彼らは、ステーキングを管理するための第三者によって資産を管理され、受領トークンを提供されます。これにより、この第三者は何も「利害関係」を持っていないが、ネットワークに対して何らかの影響力を保持します。彼らはサービスを提供し、報酬の一部を受け取ります。

一方で、第三者、言い換えれば仲介業者は、仮想通貨が排除することを意図した市場参加者のタイプであるため、問題を引き起こします。

4月のイーサリアムの上海ハードフォークにより、何年もの間ステーキングしていた人々がようやく撤退することができるようになりました。ステーキングへの参加待ちの列は数週間から数か月に及び、比喩的な用心棒は一刻の休みもありませんでした。

すべての人々がステーキングに参加し、ほとんどの人々が離れないため、ネットワークの安定性と中央集権化のリスクが、コア開発の中心になっています。

ステーキングのブームと第三者プロバイダーの中央集権化の問題により、ステーキングエコシステムには悪役の物語が生まれました。そして、1つの第三者ステーキングプロバイダーがすべての他のプロバイダーを上回っています。それがLidoです。Lidoは、分散型自治組織(DAO)によって管理される、準分散型で非保管型のステーキングプロトコルで、誰でも自分のETHをステーキングするために利用できます。

この議論には2つの側面があります – Lidoは魅力的なUX [ユーザーエクスペリエンス]と堅実なビジネス開発を持つ成功したビジネスです。大量のステーキングされたETHの一部を制御しようとすることで、経済合理的な行為者として行動しており、イーサリアムのプロトコル設計の限界をストレステストしています。さらに、それは1つのエンティティだけでなく、38のオペレーターがいます。

参照: Lidoはあまりにも多くのリキッドステーキングを制御していますか?

もう一方の意見は、Lidoがチェーンの分散化に悪影響を及ぼしているというものです。なぜなら、Lidoはステーキングの支配力を人為的に制限せず、その急速な独占的成長が研究者と協力して、1つのエンティティがステーキングされたETHの3分の1を管理することを可能にした設計上の欠陥に対処するための「コード化された」方法を見つける間、協力的ではないからです。さらに、これらの38のオペレーターはまだ1つのエンティティで管理されています:Lido DAOであり、意思決定は通常、わずか2つのウォレットによって行われます。

Lidoは、イーサリアムの中心的な価値提案である分散化と特定の利益に屈しない能力を脅かす欠陥を悪用しています。

いずれにせよ、ここでの動きは、イーサリアムの研究者に対して、経済的合理性のある行為者を考慮に入れるために、より多くの時間を与えることです。コア開発と研究は、数百人の最高のテックマインドが関与し、この中央集権化リスクとそれを緩和または積極的に考慮する方法に取り組んでいます。

すでに議論されているアイデアもあり、コミュニティは個人や機関に、彼らがステーキングプロバイダーを選ぶ際に明らかにならないリスクについて情報を提供するために努力しています。私自身も、イーサリアムのコア開発から知っている解決策のレベルが提供されると期待しています。