ビットコインETFの承認に注目が集まっている中、ETH(またはETHE)を見落とさないでください

ビットコインETFの注目が高まる中、ETH(またはETHE)も見逃さないでください

先月、連邦判事はアメリカ証券取引委員会(SEC)がGrayscale Bitcoin Trust(GBTC)をより魅力的な上場投資信託(ETF)に変換することを拒否した決定に対して厳しい批判を行いました。この決定により、多くのアナリストはスポットビットコインETFの承認が近いうちに行われると予想しています。Bloombergのアナリストは今年の承認確率を75%と評価しています。

市場価格もこの楽観的な見方を示しており、Grayscaleのビットコイン製品だけでなく、Grayscale Bitcoin Trust(GBTC)とGrayscale Ethereum Trust(ETHE)もその価格が大幅に引き締まっています。GBTCは割引率が46%から21%に、ETHEは59%から29%に縮まりました(NBVとは、それぞれの保有するビットコインおよびイーサリアムの価値の業界用語です)。

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ですから、ビットコインETFはいつ承認されるかではなく、いつ承認されるかということになるので、楽観的な投資家は単にGBTCを買って最終的な承認を待つべきですよね?この理論では、割引率はほぼ消滅するでしょう(オープンエンド型ETFは通常、NBVとの差異が狭い範囲でしか取引されないため)、そしてボーナスとして基礎資産(ビットコイン)が注目を浴びるかもしれません。おそらくですが。しかし、より大きなチャンスはGrayscaleのEthereum Trustにあるかもしれません。

私の見解は、アメリカのスポットビットコインETFが承認されれば、スポットイーサリアムETFの承認を引き留める理由はほとんどないということです。そして、Grayscale自体もETHEや他の製品をETFに変換する計画を発表しています。SOLやATOMなど他の小規模な暗号資産に関しては長い目で見る必要はありませんが、ETH ETFが機能するという第一手の情報を持っています。実際に、最初のビットコインETFの数週間後にイーサリアムETFが開始されました。カナダの規制当局は、ETHの規制先物市場が存在し、市場メーカーがリスクをヘッジしながらユニットを作成および償還することができるため、この製品に快適さを感じました。私はBTCの承認に続いてETHの承認がすぐに訪れると予想しています。ETHEの割引率はGBTCよりも大きいため、より大きな裁定取引の機会です。また、ETH市場はBTCよりも流動性が低いため、ETFからの追加の買い注文が価格により大きな影響を与える可能性があります。そして、私の見解では、Web3開発の主要プラットフォームとして、ETHにはより高い上昇余地があります。

先物ETFはスポット市場よりも大幅に成績が悪いです。スポットETFにはこの問題はありません。投資家にとって安全で合理的な解決策ですし、多くの人々が承認されると予想しています。ただし、ETH(およびETHE)を見逃さないでください。

Stephen Alpherによる編集。