「ビットコインはウォーレン・バフェットのポートフォリオを上回り続けており、その差は広がる予定です」

ビットコインはバフェットのポートフォリオを超え続け、その差は広がる予定です

ウォーレン・バフェットは、有名な投資家でありバークシャー・ハサウェイの会長であり、8月30日に93歳の誕生日を迎えました。彼の長いキャリアの間、彼は暗号通貨としばしば関連付けられる「買って保持する」アプローチにいくらか似たバリュー投資戦略を堅持してきました。

ただし、バフェットの焦点は収益潜在性のある資産にあり、彼と彼のチームが関連するリスク、競争、利点について深い理解を持つ企業やセクターに投資しています。

問題は、そのような的確な戦略が長期的にビットコイン(BTC)を上回ることができるかどうかです。さらに、投資家はなぜ史上最も優れた株式選び手の一人が現在、現金と短期債券を彼のポートフォリオで2番目に大きなポジションとして保持しているのか疑問に思うべきです。

このアプローチの興味深い例は、バークシャー・ハサウェイの最大の保有株であるアップル(AAPL)株です。同社はこれらの株式を2016年初頭に取得しましたが、その時点で同社の評価額は既に5000億ドル以上であり、早期の投資家ではありませんでした。特筆すべきは、バークシャー・ハサウェイが2022年にAAPLへの投資を追加し続けたことですが、その時点での株価は初回の購入時から500%以上上昇していました。これは、バフェットが最近の価格変動に関係なく、長期的な投資戦略に対する彼のコミットメントを示しています。

バフェットは非生産的な商品を価値保存手段として軽視

バークシャー・ハサウェイは、2012年2月の株主への手紙で、紙幣の価値低下への懸念を表明し、金の価値保存手段としての限界について議論しました。彼らは金が実用的なユーティリティを欠き、産業や宝飾品の需要が生産に追いついておらず、その価格は主に恐怖に基づく感情によって大幅な一時的な価格上昇が引き起こされると主張しました。一方、生産的な企業への投資は相当な配当とリターンを生み出します。

バークシャー・ハサウェイはまた、将来の通貨が金、貝殻、または紙に基づくかどうかに関係なく、人々は常に所得の一部を商品やサービスと交換する意欲があると指摘しました。

残念ながら、バフェットの非生産的な商品を価値保存手段としての可能性についての批判的なコメントの後、ビットコインの価格は12か月で683%上昇しました。さらに、4年間のホライズンでは、ビットコインの利益は驚異的な9014%に達しました。

バフェットの株式保有のパフォーマンスをゴールドやビットコインなどの商品の特性と根本的に異なる、収益と利回りに焦点を当てたバフェットの投資戦略と比較するために、3の係数を使用してバークシャー・ハサウェイの株式のパフォーマンスを計算しました。

バークシャー(BBRK.B)3倍対ビットコイン/USD指数(オレンジ)。出典:TradingView

もし個人が2019年初頭にビットコイン(現物)に1,000ドルを投資し、バークシャー・ハサウェイの株式にてレバレッジしたロングポジションを開始した場合、彼らはBTCで7,020ドル、バフェットの持ち株会社で5,623ドルのリターンを観察することになるでしょう。

バークシャー(BBRK.B)3倍対ビットコイン/USD指数(オレンジ)。出典:TradingView

同様に、2017年からの投資の場合、バークシャー・ハサウェイの株式でレバレッジされたロング戦略を使用すると1,998ドルに対してBTCで3,798ドルとなりました。

バフェットの戦略の明らかな矛盾はビットコインにとって好材料

バフェットの投資テーゼには潜在的な抜け穴があることに注意することが重要です。バークシャー・ハサウェイは現在、現金当座預金および短期投資で記録的な1470億ドルを保有しており、同社の時価総額の18.5%を占めています。これは、彼らが選択された株式へのより良いエントリーポイントを待っているのか、または固定金利投資での5.25%のリターンが満足できると判断しているのかについての疑問を投げかけます。

このシナリオは、最も実績のある株式市場投資家でも現金を投入することに懸念を抱く場合があることを示しています。また、インフレが復活した場合、現在のマネーマーケットファンドに含まれる56億ドルを含む一部の資金が代替の保護手段を求める可能性があるかどうかについての疑問を提起しています。

ビットコインは完璧な価値保全手段ではなく、その変動性は懸念の対象となっています。しかし、世界的な経済不況に直面した経験がないため、決定的な判断を下すには時期尚早であることを認識することが重要です。

さらに、ビットコインの価格がバークシャーハサウェイの株価を常に上回っていることから、投資家がこれを実用的な代替価値保全手段と見なしていることが増えていることが示されています。

このことを踏まえると、バークシャーハサウェイの巨額の現金ポジションは、ビットコインに懐疑的な人々に対して潜在的な警戒を喚起するものとなっています。現在のビットコイン市場の総時価総額が5000億ドルに達していることから、それが金融の景色において果たすことのできる重要な未開拓の潜在能力を示しています。