ビットコインとS&P 500が四半期の損失を予想する中、債券は2009年以来最も魅力的な投資先となっています

ビットコインとS&P 500が四半期の損失を予想する中、債券は最も魅力的な投資先となっています

ビットコイン(BTC)とウォールストリートの基準株価指数であるS&P 500は、所有するべき債券のケースが2009年以来最も強いことを示す主要な指標によって、第3四半期に低下する可能性があります。

時価総額でトップの仮想通貨は26,100ドルで取引されており、第3四半期には14%の下落を示しています(損失が9月30日まで続く場合)。金曜日の終値である4,320.05ドルで、S&P 500は第3四半期にはほぼ3%下落しています。S&P 500は、仮想通貨を含む世界のリスク資産の基準です。

チャートプラットフォームのTradingViewによると、S&P 500の収益利回りと米国10年債券利回りの差である資産リスクプレミアムは-0.58に減少し、2009年以来の最低水準です。この差は2008年以来、おおよそ3.5ポイントで推移しています。

言い換えると、安全なヘイブン資産である政府債券に投資する魅力が低下しました。米国政府によって裏付けられているため、米国債券はリスクフリーと見なされます。米国政府は債務不履行をしたことがないため、10年債券利回りは他の資産のリターンと比較されるベンチマークのリスクフリーレートとされています。

S&P 500の配当利回りと10年債券利回りの差も同様の状況を示しています。この差は-2.87に減少し、2007年7月以来の最低水準です。

ジューシーな債券利回りは、ビットコインへの投資へのインセンティブを減少させます。仮想通貨の支持者はビットコインをデジタルゴールドのようなヘイブン資産と考えていますが、歴史的には仮想通貨は流動性に対する純粋なプレイとなり、しばしば株式の先行指標として機能します。

The spread has declined to lowest since 2009, disincentivizing investing in stocks and other risk assets. (TradingView/CoinDesk) (TradingView/CoinDesk)

「ビットコインは利回りのないリスクオンアセットです。そのため、ポートフォリオのリバランスにより、高い米ドルリスクフリーレートの影響を受けるでしょう」とKeyring Networkの共同創設者であるアレックス・マクファーレンはLinkedInで述べています。

「BTCを直交的なポートフォリオの要素として無視して取引することができるという提案は、金利市場を無視し、BTCがリスクフリーレートを提供できるかどうかに依存しており、POS(ステーク)とは異なりません」とマクファーレンは付け加えました。

S&P 500の収益利回りは、指数構成企業の一株当たりの収益を現在の指数レベルで割ったものです。配当利回りは、指数企業への投資によって期待される基本的なリターンです。

収益利回りと債券利回りの差は、資金運用者が2つの資産の相対的な魅力を評価するのに役立ちます。

編集者:パリクシット・ミシュラ