「トークン化 リアルワールドアセットの今週の動向」

トークン化リアルワールドアセットの動向

暗号通貨が成熟するにつれて、20兆ドル規模のグローバル金融サービスセクターの力とブロックチェーンの技術的利点を結びつけるアイデアが浮かび上がっています。現実の資産をトークン化するというアイデアには、仮想の投資車両をブロックチェーン上で作成するという基本的なもので、それは家屋、金、美術品やコレクション品、さらには米国債や契約などの無形の金融商品まで、具体的で価値のあるものから派生しています。

ウォールストリートと暗号通貨の支持者は、トークン化のプロセスは手動の住宅ローン申請プロセスよりも効率的だと主張しています。それは流動性を生み出し、コストも安くなり、小さな価値のあるアイテムのトークン化を可能にし、理論的には世界の人口の広い範囲にアクセスできるはずです。

毎週、CoinDeskと業界から最新のニュースやレポートをまとめ、トークン化された現実の資産革命の進捗状況をお伝えします。

すべてをトークン化: 金融機関は暗号通貨の未来が現実世界にあると賭けている

長い間暗号通貨の重要なアイデアであったトークン化が、ついに本格化する時が来たかもしれません。ウォールストリートがビルや金のバーなどあらゆるもののトークンを作成しています。一つの利点は、比較的少ない規制監査です。

まとめ: これはトークン化とは何か、どのように機能し、金融サービス業界に与える影響についての素晴らしい入門書です。CoinDeskの寄稿者であるJeff Wilserは、現実の資産をトークン化する4つのスタートアップのCEO、そして金融アドバイザーやブロックチェーンの専門家とのインタビューを行い、この新興セクターのアイデアや理論について語っています。

その影響は大きいかもしれません。「株式のトークン化は単なる新奇なものかもしれません。しかし、それが本当により安価で効率的であり、そして最終的には新たな標準になるように拡大すれば、その影響は想像するのが難しいほどウォールストリートを変えるかもしれません。株式は暗号通貨のように24時間365日取引されるかもしれません。」

しかし、Wilserはまだ熱狂的ではありません。「もちろん、ここでのキーワードは理論的です。仮想通貨では透明性やリスクフリーに思えるものがたくさんあります – Terraの投資家に聞いてみてください。」

DeFiが成長するためには、現実世界の資産を受け入れる必要がある

DeFiプラットフォームがスケールするためには、債券、株式、債務、金、不動産、美術品などのトークン化を望む機関を引き寄せる必要があります。それがMintlayerのEnrico Rubboliの主張です。

まとめ: ビットコインのサイドチェーンのCEOになるためにソフトウェア開発者から転身した内部関係者は、トークン化の必要性を主張しています。この意見記事では、Rubboli氏が分散型金融のよく知られたリスクと、その解決策が採用を抑制する過剰担保などの問題を分析しています。

不動産、車両、その他の貴重な資産のローンなど、伝統的な金融の要素が解決策です。道はTradFiとDeFiの結婚です。「DeFiプロトコルはデジタル資産市場で既にその価値を証明しており、その効率性は非常に魅力的ですので、伝統的な金融機関はその潜在能力を研究しています。

自動化された分散型資産取引のアイデアにはまだ反対意見もあります。暗号通貨市場は無法で不安定とされるためです。しかし、ブロックチェーンが提供できる潜在的な利益を伝統的な金融が無視することはできなくなってきています。

デジタル債券市場の拡大に伴い、Polygonによるさらなるトークン化された国債が登場

OndoのOUSGトークンは、オンチェーン上で最大級のトークン化国債商品の1つであり、Ethereum上で1億3400万ドルの資産を集めています。

まとめ: トークン化された米国債の急増は、現実の資産をトークン化する成長する動きの採用の最新の兆候です。ゴールドマン・サックスの元社員によって設立されたDeFi投資プラットフォームのOndoは、わずか7か月前に立ち上げられましたが、最初のプラットフォームがEthereum上にあることから、Polygon上でトークンを発行するなどの提供を拡大しました。

この動きは、この種の商品に対する需要の証拠です。「トークン化された国債は6億ドルの市場に成長し、Ondo FinanceのOUSGトークンは1月の発足以来、1億4000万ドルの大きなシェアを占めています。Ondoのチームによって開発され、分散型自治組織(DAO)によるコミュニティの投票を通じて運営されるFlux Financeは、投資家がOUSGを担保としてローンを借りることを可能にしています。DefiLlamaによると、プラットフォーム上に44,000万ドルの総資産がロックされています。

トークナイズされた国債へのアロケーターのガイド

1000億ドル以上の資産を持つ資産運用会社から若いスタートアップまで、トークナイズされた米国債は人気が急速に高まっています。この50ページ以上のレポートでは、それらがどのように異なるかの詳細に踏み込んでいます。

要点: この新興領域への直接的な投資方法は、数百万ドルのトークナイズされた資産に広範な露出を提供するファンドを見つけることです。データ分析企業RWA.xyzは、トークナイズされた国債の投資車両の出現を分析したレポートを発表しました。

今年の初め以来、確立された資産運用会社であるFranklin TempletonからArcaなどの新興会社まで、これらの商品は12以上もの数で立ち上がっています。同社はそのうちの10を調査し、能動的に運用されるか受動的に運用されるか、リスク、利便性、および収益の可能性を分析しました。

各評価には次のようなコメントが含まれています。「他のすべての商品の中で、[Franklin Templetonの] BENJIは、投資家保護と透明性の面でトップに位置しています。ただし、ユーザーはモバイルアプリをダウンロードすることでしか商品にアクセスできません。これは特に法人や機関のユーザーにとって不便を引き起こす可能性があります。将来的には、FranklinがBENJIトークンのピア・ツー・ピアの送金機能を実現するいくつかの興味深い方法を提供してくれることを期待しています。」

MakerDAO、現実世界の資産から80%の手数料収入を得る

MakerDAOは現在、23.4億ドルの現実世界の資産ポートフォリオを誇っています。

要点: Ethereumブロックチェーン上のピア・ツー・ピアの貸付プラットフォームであるMakerDAOは、総額ロックされた価値によると、第3位のDeFiプロトコルとなっています。現在、そのほとんどの手数料収入は現実世界の資産のトークナイズから得ていますが、それには論争があります。「Makerの財源に流れ込むにもかかわらず、RWAsはプロトコルのコミュニティ内で議論の的となっています。昨年8月、MakerDAOの創設者であるルーン・クリステンセンは、エンドゲームのロードマップの一環として、プロトコルの現実世界の資産担保(中央集権型ステーブルコインを含む)の25%のハードリミットを提案しました。」